去中心化金融（DeFi）是什么？它从何而来？2020年DeFi领域有什么值得回味的事情？它的未来将何去何从？您将在这里找到上述问题的答案。让我们先从头说起。尽管去中心化金融没有具体的诞生日期，但是一些重要的历史事件却使DeFi的出现成为了可能。比特币第一个重要事件是中本聪在2009年发明了比特币。不管比特币是否应该被归为DeFi，但它的诞生是整个加密货币行业的关键推动因素，而去中心化金融则是加密货币行业的一部分。比特币允许用户以一种去中心化的方式在世界各地进行支付，而支付领域隶属于金融，因此在我看来比特币也可以被当做DeFi。但最重要的是，比特币支持了以太坊的创建，它是所有顶级DeFi协议的默认区块链。以太坊尽管人们向世界各地发送比特币很酷，但金融还不止于此。每一个健全的金融体系都需要一系列其他重要的服务，如借贷、交易、融资或衍生品。比特币的语言（称为脚本）相对简单有限，它不适合部署上述应用程序。比特币语言的局限性是促成VitalikButerin（V神）创建以太坊的最重要因素之一。以太坊于2015年推出，并迅速开始吸引越来越多的开发者，他们想要构建各种去中心化应用，从游戏，如CryptoKitties，到金融应用。以太坊凭借其图灵完备编程语言的稳定性和用于创建新代币的ERC20标准，迅速成为一个可用于构建的智能合约平台。Maker这让我们想到了以太坊上资历最老的DeFi项目之一——Maker。Maker是一个允许创建去中心化稳定币DAI的协议。该项目是由RuneChristensen在2014年创建的，他受到了另一个由DanLarimer创建的区块链项目BitShares的启发。VentureCapital资助了Maker的开发，该项目最终于2017年底启动。协议的第一次迭代是单担保DAI（只支持ETH作为担保品）。这一计划后来扩展到2019年底推出的多担保DAI。Maker仍然是DeFi最重要的项目之一，显然也是整个去中心化金融领域的先驱之一。EtherDelta另一个值得一提的项目是2017年非常受欢迎的EtherDelta。EtherDelta是第一个建立在以太坊上的去中心化交易所（Dex），允许用户可以无许可的交换ERC20代币。该交易所基于交易委托账本（order-book）。正如我们所知，在第1层构建交易委托账本交易所是困难的，这通常会导致糟糕的用户体验。尽管如此，特别是在ICO时代，EtherDelta是交易不同ERC20代币最受欢迎的交易所之一。不幸的是，该交易所在2017年底遭到黑客攻击。黑客获得了EtherDelta前台的访问权限，并将流量代理到一个了钓鱼网站，最终诈骗用户约80万美元。除此之外，EtherDelta的创始人还被美国证券交易委员会（SEC）指控在2018年经营不受监管的证券交易所，这对Maker来说是致命一击。ICO同样在2017年，以太坊的第一个重要用例之一ICO（首次代币发行）盛极一时。新项目不再使用传统的方法筹集资金，而是开始提供自己的代币来交换ETH。虽然去中心化融资的理念在理论上是不错的，但是多个被炒作的项目在连白皮书也没有几页的情况下筹集了大量资金。在大量的ICO项目中，也有很多我们今天将其归类为DeFi的项目。ICO时代最著名的DeFi项目有：Aave-借贷Syntix（以前称为Havven）——衍生品的流动性协议REN（以前的Republic协议）——提供区块链间流动性访问的协议KyberNetwork——链上流动性协议0x——一个允许点对点交换资产的开放协议Bancor——另一个链上流动性协议有趣的是，尽管2017年ICO热潮声名狼藉，但当时出现的一些项目现在被认为是DeFi的顶级协议。当时的一个主要突破是让用户与包含多个用户共同资金的智能合约进行交互，而不是直接与其他用户进行交互。这创建了一个新的“用户到合约”模型，它更适合于去中心化的应用程序，因为它不需要像用户到用户模型那样与底层区块链进行那么多的交互。在ICO热潮结束、熊市开始之后，DeFi经历了一段相对平静的发展期。但实际上，一些主要的DeFi协议正在这段时间紧锣密鼓的构建着。我通常把这段时间称为“前COMP时期”。我们稍后将了解为什么Compound的COMP流动性挖矿是DeFi的一个重大突破。在我们讨论这个问题之前，让我们先探索一些在DeFi发展平静期中其他重要的协议和事件，它们发生在这段看似平静的时间里。前COMP时期2018年11月2日，Uniswap的初始版本发布到以太坊主网。这是它的创造者HaydenAdams一年多工作的巅峰时刻。Uniswap显然是DeFi领域最重要的项目之一。与EtherDelta不同，Uniswap是建立在流动性池和自动做市商（AMM）的概念上的。它再次利用前面讨论的用户到合约模型。Uniswap的第一个版本完全由以太坊基金会资助。2019年7月，又发生了一件重要事件。Syntix推出了第一个流动性激励计划，该机制后来成为2020年DeFi之夏的关键催化剂之一。此外，其他多个DeFi项目在2018年至2019年期间在以太坊主网上推出了他们的协议。其中包括Compound,，REN，Kyber和0x。黑色星期四2020年3月12日，由于对全球对新冠病毒肆虐的担忧，ETH的价格在不到24小时内大幅下跌超过30%。这是对仍处于起步阶段的DeFi行业进行的最大压力测试之一。由于多个用户试图增加不同贷款的抵押品或试图在不同资产之间进行交易，以太坊的gas费用大幅上升至超过200gwei（在当时来看确实很高）。受此事件影响最大的协议之一是Maker。由用户抵押的ETH贬值引起的清算潮导致Keeperbots（负责清算的外部玩家）可以通过0DAI买到ETH。这导致了大约400万美元的ETH缺口，这个问题后来通过创建和拍卖额外的MKR代币进行补偿才得以解决。当然，即使像黑色星期四这样的事件可能相当严重，它的出现还是让整个DeFi生态系统变得更加强壮，反脆弱能力越来越强。DeFi发展的主要时期——“DeFi之夏”随之而来。DeFi之夏DeFi之夏的主要催化剂是2020年5月Compound推出的COMP代币流动性挖矿项目。DeFi用户开始通过在Compound上进行借贷来获得奖励。以COMP代币形式出现的额外激励，导致不同代币的供应和借贷的年利率大幅上升。这也促进了YieldFarming的发展，因为用户可以不断在借贷不同代币之间切换，以此来获得最佳收益。这一事件也催生了一波其他协议通过流动性挖矿来分发他们的代币，并创造处越来越多的YieldFarming的机会。它还创建了Compound治理，使用COMP代币的用户可以对协议的不同拟议更改进行投票。Compound的治理模型后来被其他多个DeFi项目再次利用。另一个主要的DeFi协议——YearnFinance借着这股浪潮诞生了。该项目是由AndreCronje在2020年初开发的一个收益优化器，它专注于通过自动切换不同的借贷协议来将DeFi赚钱的能力提高到最大。为了进一步将Yearn去中心化，Andre决定在2020年7月向Yearn社区分发治理型代币YFI。YFI代币完全通过流动性挖矿来分配，它没有风投，没有资方奖励，没有开发奖励。这一模式吸引了大量来自DeFi社区的支持，锁定价值超过6亿美元的资金流入了流动性池子。YFI代币的价格在Uniswap上首次上线时约为6美元，不到2个月后，每个代币的价格就超过了3万美元。就像DeFi中所有具有开创性的项目一样，Yearn的成功很快就被其他团队所效仿，他们推出了类似的项目，只不过是在原有项目的基础上做了一些细微的改变。另一个因其独特的弹性供应模式而开始获得越来越多关注的项目是Ampleforth。这个模型很快被另一个DeFi协议Yam借用并进行了迭代。经过短短10天的开发，“Yam”于2020年8月11日推出。YAM代币是按照YFI的精神分发的，该协议很快开始吸引大量流动性。该协议旨在通过奖励COMP、LEND、LINK、MKR、SNX和YFI的持有者在Yam平台上对于他们的代币进行staking来持续吸引DeFi社区的流量。在该协议锁定了5亿美元的总价值后，仅仅一天的时间，rebase机制就发现了一个严重的漏洞。该漏洞虽然只影响了其中一个池（yCRV-YAM）中的一部分流动性提供商（LP），并且他们后来曾试图重新推出该协议，但这已足以让人们失去对Yam的兴趣，。随后出现的SushiSwap。该协议由一个匿名团队于2020年8月底发布，引入了吸血鬼攻击（VampireAttack）的新概念，目的是吸走Uniswap的流动性。通过用Sushi代币激励Uniswap的流动性提供商，SushiSwap能够吸引多达10亿美元的流动性。在SushiSwap的主要开发者ChefNomi出售了他所有的SUSH代币之后，该协议最终将Uniswap的大量流动性转移到他们的新平台上。DeFi之夏期间推出了许多不同质量的项目。它们中的大多数只是现有开源项目的迭代，试图从一个全新行业的过度繁荣中获益。继“Yam”和“Sushi”之后，还有很多以不同种类的食品命名的项目正在启动。比如Pasta、Spaghetti、Kimchi,，HotDog等。几乎所有项目在吸引了大量关注的一两天后就失败了。DeFi之夏的最后一件大事是Uniswap代币UNI的发布。Uniswap之前的所有用户和流动性供应商都获得了价值超过1000美元的空投奖励。此外，Uniswap在4个不同的流动性池中启动了流动性挖矿项目，吸引了逾20亿美元的流动性。其中绝大部分都是从SushiSwap手中抢回来的。在DeFi之夏期间，DeFi的所有关键指标都得到了显著改善。Uniswap的月营业额从2020年4月的1.69亿美元上升到2020年9月的150亿美元，大幅增长了近100倍。锁定的DeFi总价值从4月份的8亿美元上升至9月份的100亿美元，增加了超过10倍。转移到以太坊的比特币数量从4月份的2万枚增加到9月份的近6万枚，增加了3倍。DeFi之冬当然，从长期来看，DeFi的热潮是是不可持续的。2020年9月初，市场情绪急转而下。主要的DeFi代币开始迅速贬值。来自分布式代币价值的流动性挖矿收益也变得越来越低，寒冬已经来临。在整个9月和10月份，尽管DeFi生态系统仍然非常活跃，开发人员继续构建新的DeFi协议，但负面情绪仍然蔓延着。DeFi市场终于在11月初触底，一些顶级的DeFi协议比几个月前的历史高点下跌了70-90%。在快速反弹超过50%之后，DeFi市场又开始呈现上升的趋势。有趣的是，在DeFi之冬，Uniswap的容量仍然比2020年初高得多。此外，锁定在DeFi的总价值在年底一直呈上升趋势，超过150亿美元。当然在整个2020年，DeFi行业也一直受到多种黑客的困扰，比如bZx,Harvest,Akropolis,Pickle。2020年底，随着比特币突破2017年的历史新高，看来DeFi正在为新一轮抛物线上涨的走势做准备。未来展望展望未来，DeFi的前途是光明的。DeFi的开发人员在不断构建新的创新项目。以太坊2.0、第2层解决方案甚至其他区块链的形式也将进行扩展。这将允许一组新的用户开始参与DeFi。它还将有助于发现新的用例，这些用例以前由于高昂的网络费用而不可能出现。将新的、更传统的资产通过代币化或创建它们的合成版本带入DeFi也将开启全新的机遇。在第2层上的DeFi、以太坊2.0上的DeFi、比特币上的DeFi以及其他链上的DeFi之间的竞争也将扮演重要角色。互操作性协议和跨链流动性可能会变得非常重要。其他领域，如信贷授权和低担保或无担保贷款，也在探索之中。这一切将在2021年开始变得逐渐清晰。那么，在去中心化金融的历史中，你最喜欢哪一部分？你认为2021年这个领域将会如何发展

全球最大的数字货币资产管理公司灰度今日发布公告宣布，决定清算并解散其GrayscaleXRPTrust。公告称：“在扣除费用并提供适当的准备金以适用任何预扣款后，将清算净现金收益分配给信托股东。分配结束后，本信托将终止”。关于原因，灰度表示：“为了回应SEC的行动，某些重要的市场参与者已经宣布了一些措施，其中包括将XRP从主要的数字资产交易平台退市，因此包括XRPTrust在内的美国投资者可能越来越难以将XRP转换为美元，从而无法继续该信托的运营。”1月8日，美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，XRP信托在近三年的运营中从70位投资者那里筹集了1,920万美元。目前尚不清楚该基金在清算中的价值是多少。据《比推》此前报道，SEC在2020年12月对瑞波（Ripple）及其两名高管提起诉讼，指控他们通过一项未注册的、正在进行的数字资产证券发行筹集了超过13亿美元。该诉讼为XRP创造了不利的市场环境。许多面向市场的加密货币公司已经采取行动，与XRP划清界限。SEC迫在眉睫的纠纷引发了TetragonFinancialGroup的投资者诉讼，该集团投资了Ripple的C系列融资。到目前为止，非美国国家的监管机构在确定XRP地位方面采取了不同的态度。例如，根据其支付服务相关法律，日本认为它是一种加密货币而非证券。图片来源：Grayscale作者AmyLiu本文来自比推Bitpush.News，转载需注明出处。

*本文仅代表作者个人观点，不构成投资建议2021作为移动互联网十年新转折，区块链也已经走过了十一个年头。2021作为工业文明与数字文明的分水岭，迎来了负利率时代，价值增长严重分化，意味着如果不持有更有竞争力的投资标的，免不了缩水的命运，而2021将比以往更加的困难和有挑战。该篇文章是对于新一年的市场机会以及如何在波卡生态获得更高收益提出的几点个人思考。市场分化趋势下，何去何从？以史为鉴知兴替。早在2017年中国银行国际金融研究所的宏观观察中就提到了，美国收入分配陷入了两级分化，一改原纺锤型或者橄榄型的社会结构，向着不稳定的贫富两级分化的沙漏型社会转变，2008年次贷危机和2020年疫情让这种社会转型成为了全球趋势，让原本艰难生存的中产阶级资产只能由负债支撑。极端分化的来源之一来自于技术进步，移动互联网发展让我们享受了前所未有的便利，但在这样的演变趋势下新中产阶级正在由人工智能、区块链等新兴技术行业人员所取代，劳动市场和资本市场首先出现了这样的分化，原有的工业、轻工业都在不断受到互联网转型的冲击，以平台为主导的服务围绕着每个人的衣、食、住、行。虽然全球财富整体资产增长似乎从未停止，但资产的价值究竟是什么？经济学家给出的答案是所有未来创造现金流折现现值的总和，负利率时代下，分母越低资产价值越高（FV=PV/（1-DR）），因此在一片增长浪潮中，累计的财富越来越集中在少数头部的企业和个体身上，分化更加激烈。资产分化的关键就在于增长是分化的，也就是不是所有的资产都是上涨的，如果还想要在分化市场上真正挣到钱就必须作出选择。而这种增长分化与负利率在区块链市场集中体现在比特币上，比特币作为反叛传统货币体系，追求自由民主的故事，一骑绝尘突破多个整数位的同时，用市场的力量告诉选对的路会变得更加重要。2020越来越多的大机构开始布局，区块链市场越大负利率红利加剧，因此变得更大更强。反观，DeFi区块链市场也开始由于资本的大规模进入呈现出分化趋势，生态都在不断分层，但就DeFi赛道来说，根据DeBank数据显示，DeFi总锁仓额首次突破300亿美元，但ETH锁仓数量却较3个月前减少超25%，这样市场残酷、剧烈的变革让拥有护城河的项目才有可能成为分化赛道头部。就去中心化金融服务角度来说，以Acala为例，Substrate开发的DeFi基础设施无论是以去中心化程度、用户体验、交易成本，还是资产安全性等属性都将成为波卡上金融设施的天然护城河，完善的治理机制也会大幅度减少决策失误，保证治理自制化。更重要的是借助波卡Substrate构架能够实现多个不同业务平行链进行交互，横向拓展支持更多资产实现跨链交互，让原本会被分化的小市场形成规模效应，迅速发展以实现更低的贴现率（DR）与更高风险承担的能力，从而成为金字塔尖。波卡生态范式既成，收益如何最大化？说完了趋势和选择，我被身边朋友问的最多的问题是：既然2021年属于波卡元年，什么样的方式能够最大化投资的资金利用率？要不要参与平行链竞拍？当然，这些问题都没有标准答案，我只能说分化趋势下优质的波卡生态项目会成为未来重要的核心资产，因为对于优质项目来说接入平行链才只是开始。可以横向对比波卡与传统投资标的收益，波卡生态内最广泛和最受欢迎的投资方式就是Staking，截止目前，一般情况下币本位年化收益都在13%左右，对比2020年其他投资标的的数据，根据Tradingview统计2020年黄金涨幅13%，股票型基金平均涨幅37%，指数型基金稍低为28%，而纯债基金平均涨幅仅有2.6%，作为中国人最受欢迎的投资标的房地产平均也只涨了4%，最懒的办法放在银行做定存只有1.75%，这样你应该能够看出2021对资产配置明显提出了更高的要求。根据现有的波卡通胀经济模型分析，一般的想法会认为Staking的数量越多获取的DOT也就越多，当网络大部分的资产参与到竞拍中，拿全部的资产质押还会是更好的选择么？可以根据最新的波卡经济模型来对比，通胀率为10%，验证人奖励跟Stake的数量成下图函数关系。简单来说，就是奖励会随着通胀率与质押数量变化而发生变化，若奖励被越多的质押资产分享，那么收益也就越小。如下图所示：图示：X轴：已参与Stake的DOT比例Y轴：通胀率（固定为10%）蓝色线：质押者的通胀奖励绿色线：质押者的回报率直观对比竞拍前与竞拍后的波卡网络的Staking激励模型，并且如果超过边界线值剩余的将被收缴入库，减少验证人的payouts，不难看出当竞拍开始后边际质押值将从75%下调至50%，其中25%的差额将成为溢出价值，以1月11日的全网质押率60.81%来看溢出锁定将会大大降低全网的Staking收益率，为了能够提高收益建议将已质押的部分参与插槽竞拍，适当降低质押比率依然能够获得与竞拍前相同的质押收益，相当于用更少的DOT获得相同质押收益的同时还给予了机会利用DOT参与竞拍获得相关激励资产。来源source：MathWallet所以，如果仅持有DOT并且全仓Staking并不是最好的投资选择。那么，如果要参与竞拍获得丰硕的额外收益该拿出多少？就目前数据来看，仅拿1/3的资产参与插槽竞拍，剩余的2/3质押也将获得同样的收益，而额外的1/3参与优质项目竞拍也许还将获得更丰硕的收益。如何更好的主动参与波卡平行链插槽竞拍？波卡平行链插槽数量是有限的，当资源成为稀缺时，市场供需就会具备一定的价格支撑。能够预计到的是2021年波卡平行链插槽竞拍一但开始就会进入白热化竞争的局面，届时也会有更多的玩法诞生，但分化效应始终会存在，所以对于高净值投资者来说，优质的项目资产始终会成为压箱底的资产提高在负利率时代下的收益率。目前市场上的投资者可以大致归类为：一是二级市场上短线投资类，但个人投资者往往难以像专业对冲基金ArkCapital机构利用套现和量化能够在市场短期内进行流动性吸引。另外还有配置类投资，无论是个人还是机构以配置类为主往往都能够长期持有并获得优异的投资收益，5月华尔街著名基金经理PaulTudorJones在接受CBNC采访时表示，已投入其个人资产的1%，规模约几千万美元以上。并且采访中Jones认为，收益最大化的最好策略是拥有最快的马。那么，想要在波卡生态DeFi项目中也能获得如此可观的收益，有哪些因素可以帮助你衡量参与波卡平行链项目的优劣？基本面也许会帮助你找到答案。可以从社区、市场、机构背景等纬度考虑：社区数据是否呈现稳定增长？社区分布的地区和国家是否多样？在核心赛道是否具有独特的竞争力？是否踏实耕耘技术按时交付产品？产品接入平行链之前是否完成安全代码审计？投资机构背景阵容是否良好，资金量充足？市场合作伙伴的拓展情况如何？项目本身模型是否可实现可持续发展？平行链插槽竞拍奖励模型设计是否合理？市场营销是否过度，形式大于实质？……当然，还有很多基本面的衡量维度将帮助择优，这里只是给出基本思路，帮助你能够在早期捕获价值。每一轮的平行链插槽竞拍机制中，只有一个的项目可以胜出，获得接入平行链的资格。其他竞拍失败后就会将DOT/KSM返还给用户。对于个人用户来说，如果选错了项目，就会面临波卡资产一个月无收益。所以对于用户来说更需要谨慎，选择基本面更好，减少机会成本损失。2021年，祝各位都能遵从Jones投资法则，在波卡生态内找到最快的“马”。参考新闻:（链接非广告）《中等收入阶层“空洞化”，美国梦何去何从》https://pic.bankofchina.com/bocappd/rareport/201712/P020171227833476372087.pdf《2021新年好：快照加密世界的2020》https://www.chainnews.com/articles/466637024311.htm《PaulTudorJonescallsbitcoina‘greatspeculation,’sayshehasalmost2%ofhisassetsinit》https://www.cnbc.com/2020/05/11/paul-tudor-jones-calls-bitcoin-a-great-speculation-says-he-has-almost-2percent-of-his-assets-in-it.html

去年9月28日，为加密投资者带来了巨额收益的DeFi巨头Yearn.Finance知名创始人AndreCronje在推特(非广告)上转发了一张图片。此推文是由一个名为Eminence.Finance的新账户发出，上面写着——“斯巴达”（Spartans）。当时，一个YearnFinance代币价格超过28,000美元，Cronje在去中心化金融领域封神，他让加密交易者赚得了丰厚报酬。该推文是Cronje正在推进中的一个游戏项目，这无疑是对交易者知晓下一件大事的一次“暗示”。24小时后，价值1500万美元的加密货币涌入了Eminence（ENM）。不过，只有一个问题：它并不存在。“没有U/I，只是一堆未经测试的智能合约，却在推特上掀起浪潮。”一位DeFi农民EthMaximalist告诉Decrypt：“我们必须挖掘智能合约，并弄清楚如何获得代币。这说明当时的一切都是多么疯狂。哪怕有一点风声，人们也竞相奔走。”第二天，事件急转而下。由于代码缺陷，黑客盗走了1500万美元（尽管后来有800万美元退还给了Cronje）。不过，最疯狂的是什么？DeFiDegens几乎置若罔闻。巨额回报意味着等价的风险。2020年加密货币故事围绕DeFi展开，经历了动荡不安且混乱的一年。三月历经了几乎毁灭性的打击，大多数DeFiDegen都遭到“伏击”；随后的夏天，迎来了“DeFi热潮”，市场值呈指数增长，年均100％的贷款回报率随处可见。DeFi泡沫（如果可以这样称呼）尚未破裂。EthMaximalist（像许多同时代人一样，更喜欢使用假名）说道：“DeFi充满了试验性。在某些方面，最聪明的人正尝试在以太坊这样的去中心化区块链上重建金融系统。存在许多疯狂的杠杆押注，但我们也看到了一些真正的金融产品出现。”WavesAssociation战略顾问StenLaureyssens最近对Decrypt表示：“DeFi意味着，我们可以向土耳其、越南、突尼斯、巴西等法币遭遇更高波动的国家提供一些产品。这里的人们通常无法使用银行，更没有高利息。”YFI创始人AndreCronje如此崇高的目标很难不吸引人加入，更何况还可以赚得大把钱财。例如，Cronje的Yearn.Finance代币于7月推出，到8月底从31.65美元飙升至32345美元，增加了77,000％。尽管Cronje本人称YFI“无价值”，但它现在位于20,000美元以上。AAVE，Compound，Uniswap等其他Defi项目也取得了类似的成功，他们像一群独角兽，踌躇满志，市值超过5亿美元。比赛似乎才刚刚开始。在撰写本文时，DeFi锁定的总价值为138亿美元，略低于其12月19日创下的纪录高点140亿美元。Decrypt(非广告)年度人物“DeFidegens”一词用来形容有着自我风格化的赌徒式交易者和建构者，他们正助推去中心化金融挑战极限。它是Decrypt评选的首个年度人物。我们认为，degens代表了2020年加密货币中最重要的决定性运动。如果想向加密货币新手解释“degen现象”，首先要解释DeFi（有时也称为“开放金融”）本身。DeFi涵盖构建在区块链之上的一系列金融产品，而区块链提供了一个不变、加密安全的交易账本，人们无需财务中间人就可以直接向对方汇款。DeFi通过互联网实现资金融通：它取消了中间媒介，释放了新价值，创造了新商机，同时打破了传统格局。DeFi依靠被称为智能合约的计算机代码，而非银行和西装革履的华尔街精英。这些代码独立执行，不受人为干预。它的DIY（DoItYourself，自己动手制作）、点对点性质减少了成本开支，不再需要向传统金融机构收缴纳大量费用。此外，DeFi绕过监管机构和政府，挑战价格极限，但也可能给交易者带来巨大的风险。铸造自己的代币的能力意味着，任何人似乎都可以通过按键创建新价值。与传统金融相比，它有赚取巨额财富的空间。“传统金融很无聊。”前华尔街交易员DeFiDegen.ETH告诉Decrypt。“我不会回去。”相较银行，人们通过DeFi更快、更轻松地获得贷款。它不仅可以贷款，还可以超出传统市场利率收取利息；你可以用已有的加密货币换取储蓄利息，或用它来购买其他加密货币，而无需提供社会保险号。DeFi是金融科技的前沿。它是基于以太坊区块链的核能。如果有一天它发展到足够强大，其崩溃将需要数年时间来化解。但是，在这之间会存在着大量机会。Degens诞生并非所有DeFi用户都是degens。去中心化金融世界的用户习惯可分三类：一边是长持用户，他们把钱投入到一个项目中长期持有，也不会强迫性地检查账户；中间是积极赚钱的交易员；另一边则是degens。“degen”这个词源自“degenerategambler”（堕落的赌徒），暗指存在金融破产潜在可能的一个群体。不过，许多degens会反而将自己称为“交易者”。他们可以“实验”、“推测”或“冒险”，但是绝不会因任何潜在损失而失眠。TheDefiant投稿人和DeFiRate编辑CooperTurley告诉Decrypt：“Degens是以远超正常风险偏好来交易垃圾币的人，他们愿意将多到荒谬的资金投入耕作、购买或交易刚刚上线的代币，而这些代币往往具有极高风险，但也可能蕴藏更高回报。”这实际上是一件好事。“Degens通过将DeFi推到极限来帮助测试它的附带用例。这鼓励了开发和试验，有着积极作用。”Degens类似于北极探险家或医学实验中的志愿者。不过，Turley警告：有一个弊端，巨额奖励会导致缺乏经验的人投资于他们甚少研究的项目。EthMaximalist认为这与行业领域有关，“这些人知道这是一个新领域。”根据分析网站DeFiMarketCap数据，去中心化金融代币占6,250亿美元加密货币总市值的约3％（188亿美元）。然而，正是DeFi通过方式创新来产生、节省、投资或损失资产，从而推动了发展。它有可能给那些没有资格购买证券的人带来投资渠道，将贷款提供给那些努力争取银行账户的人，并为背负沉重债务压力的一代积累储蓄。疯狂的“金钱积木”游戏去中心化金融项目具有“可组合性（composability）”特征，即可以把一大堆不同协议或与其他计算机通信的系统混合、匹配，构成新产品。在最佳情况下，它像“金钱积木（moneylegos）”，资产可以像乐高积木般拼组。在最坏情况下，它就像将多米诺骨牌堆叠在积木块上般危险。在线保证金交易平台Fulcrum的故事很好地诠释了这种金融新业务模式的最佳和最差局面。去年2月中旬的一个星期五晚上，TomBean接到电话时正走进丹佛市中心的一个投资者会议。作为总部位于亚特兰大的Fulcrum的创始人，该公司正经历着由低到高的增长，他感觉还不错。Fulcrum创始人和首席执行官TomBean该公司是DeFi生态系统的活跃部分。根据Bean说法，Fulcrum构建的bZx协议已与Kyber和Uniswap之类的去中心化交易所（DEX）以及DEX协议0x集成，因此人们甚至可以利用套利来实时下注和交易一系列数字资产。截至2月14日，用户已在该协议中锁定了价值1,660万美元的加密货币，创历史新高。他对Decrypt表示：“当时是距离融资结束的前几天，我们对Fulcrum受到的关注以及风投前景非常激动，直到黑客发起攻击。Bean与团队通话，回到了在丹佛的酒店房间，部署控制以防止可能摧毁他们苦心建造的去中心化金融初创公司。在接下来的几个小时里，他们发现bZx协议已丢失掉价值35万美元的以太坊，几天后又消失了645,000美元的以太坊。两次攻击都源于一系列极为复杂的套利交易，让人怀疑是不是平台创建者的智力不敌交易者。但不得不承认，正是DeFi（首先构建了Fulcrum/bZx）使之得以实现。用户资金是安全的：1/*所有用户的损失为零*。正如媒体广泛报道的那样，昨晚我们遭受了攻击。从协议的角度来看，有人简单地借了一笔钱。从贷方的角度来看，这笔贷款与其他任何贷款一样。—bZx-Fulcrum＆Torque（@bZxHQ）2020年2月15日bZx攻击者不仅使用一种协议，而且还使用了与之交互的其他多种协议（Compound，Kyber，Uniswap和dYdX），借钱购买其中一项以抵押另一种，并做空并互换价格，导致价格下跌，以便获利。无人知晓，此时一场完美风暴正在酝酿，世界将在几周后陷入崩溃。当时，人们以为新型冠状病毒只存在于中国，而实际上它早已在全球传播。意大利于3月9日在全国建立隔离区。3月17日，加利福尼亚州成为美国第一个被封锁的州，三天后美国金融首都纽约也被迫封闭。尽管DeFi远离传统金融和技术，但也无法幸免。大多数去中心化金融工具构建于以太坊区块链上，以太坊价格从2月13日（bZx遭到攻击的前一天）的283美元暴跌至3月11日的111美元。结果，使用DeFi协议的代币总价值减少了一半，而持有者濒临财务破产边缘。像许多交易员一样，Fulcrum勉强维持了下去。Bean说，最初的融资失败了，但是在完善安全措施后，又达成了协议。今天，有超过1800万美元的资金被锁定在bZx协议中，略高于2月水平，并且用户没有损失任何资金。不只是bZx，它代表了DeFi市场的一小部分。所有用户都受到致命打击。DeFiDegen.ETH对Decrypt表示：“许多人在3月的一波急速暴跌中损失惨重。”在DeFi中，如果想借一种货币，则可以将资金投入另一种加密货币中，这样它就可以成为一个不受监管或自成体系（至少法定上）的生态系统。为了确保价格下跌时的系统性“安全”，许多协议要求DeFi交易者“超额度抵押”，或投入比贷款价值更多的钱。假设你想借入一笔1,000美元的新数字资产且确保资产安全，以283美元/个价格购买了2,500美元的以太坊作为抵押。随着COVID-19危机出现，以太坊价格在不到一个月的时间内下跌了60％。3月11日，所持有的以太坊价值只剩980美元，比用户欠款低20美元，用户的以太坊将被清算以偿还贷款。DeFiDegen.ETH说：“也许用户认为自己还算安全，但事实并非如此。”高风险才有高收益为什么有人会持有高额抵押品？因为那里聚集着“degens”。DeFiDegen表示同意：“我来自传统金融业，加密行业和Defi的风险非常高。不过，其伴随而来的收益也是引人注目的。”事实证明，degens蜂拥聚集流动性挖矿，收益像一口源源不断流淌着的“油井”扑面而来。流动性挖矿是指借出加密货币以换取利息。人们在不同代币池追逐加密货币奖励，将资金锁定在一个池中，直到新亮点出现。WavesAssociation战略顾问StenLaureyssens告诉Decrypt：“过去两周，年收益率（APY）一直在10％至11％之间波动。”这就是人们通过持有Waves的Neutrino稳定币获得的利率。“如果继续增加收益率，那么我认为，在不久的将来，就纯收益而言，市场上基本没有其他竞争者。”WavesAssociation战略顾问StenLaureyssens相较而言，银行利率很低。传统的储蓄帐户可以获得最高0.5％的年收益率，只有这种加密货币的二十分之一。Waves在DeFi行业比较知名，但10％收益率并不高。根据bZxBean的说法，“新进者愿意提供4000+％回报率。简直太疯狂了。”漫长而火爆的“DeFi之夏”DeFiDegen.ETH解释了疯狂是如何蔓延整个市场：“三月时，人们受困于低迷的行情。突然，‘DeFi之夏’（DeFiSummer）降临。一些去中心化金融资产经历了非常强劲的价格上涨，市场过度扩张，‘degen文化’出现。”那么，“DeFi之夏”是如何发生的呢？它始于流动性挖矿的兴起，存币生息的Compound协议起到了极大的推动作用。6月，Compound发布了治理代币（governancetokens），使用平台或协议的任何人都会收到代表投票特权的数字资产。这与持有上市公司股票没有太大区别。股份越多，权力越大。DeFi协议中锁定的总价值。来源：DeFiPulse然而，二者逻辑原理并不同。Compound创始人RobertLeshner告诉Decrypt：“COMP代币为协议去中心化创建了一个剧本（playbook），行业中大多数团队都在使用和改进此协议。”自COMP发布到2月以来，DeFi没有发生太大变化。6月1日，DeFi市场总价值（通过协议中的用户投资而非DeFi代币市值衡量）仍约为10亿美元。6月，它翻了一番，然后7月又翻了一番，八月再次翻番。换句话说，短短三个月，DeFi成长为一个价值80亿美元的产业。现在，它已经接近140亿美元。FrameworkVentures风险投资公司（Compound投资机构）联合创始人MichaelAnderson表示：“回顾这一光辉时刻，它掀起了流动性挖矿狂潮。2020年向我们证明了，如果有适当的收益激励，那么引导用户参与就不会难题。”FrameworkVentures联合创始人MichaelAndersonDeFiDegen.ETH说：“每天都有新的DeFi代币推出。”它们提供了“非常有利可图的流动性挖矿机会，年化回报100-1000％，大多数完全不可持续，有时甚至是骗局。”大萧条过后，淘金热来袭。DeFi协议Aave创始人兼首席执行官StaniKulechov表示，其协议使用户能够用自己的资金赚取利息。他认为，人们居家隔离刺激了流动性挖矿，引发相关代币价格高企。“人们被迫居家，想要寻找新事物。不过，更重要的是，今年夏天各国政府推出了一系列量化宽松政策，这些政策注定会导致通货膨胀。”Aave创始人兼首席执行官StaniKulechov硬币背面目前，DeFi处于鱼龙混杂的“WildWest”时期，有合法项目和风险资本支持的团队，如Compound；有未经审核的项目，如Cronje尚未发布的Eminence；也有钓“愚”的不可信代币。交易者要明白分类。有的用“疯狂收益”支撑项目实现，而有的则背离极端常识。对于DeFi研究员ChrisBlec而言，bZx只是冰山一角。当时，人们以为攻击事件只限于bZx。但他认为，套利和价格操纵发生频率高得令人恐慌，达到每周数百万美元，以至于人们认为这是整个行业正常预期。“在某种程度上，DeFi已经退化成为赌博。明知风险和潜在损失，但人们仍愿投入。它不再是存币生息了。”他说，相反，人们在想“本月如何获利10倍？面对可能的损失，如何调整风险？如何将风险分散到10个项目中？如果其中两个失败，仍然可以在另外8个项目上赚钱？”很多人认为，这些人是漏洞的受害者，但事实并非如此。他们是自愿参与超高风险博弈，他们清楚自己的所作所为，他们只是在‘DeFi赌场’玩一把。”DeFi研究人员ChrisBlecBlecBlec是拉响DeFi警报的人之一，但其他加密货币风险预言者多是实际交易者。“我遭遇了无数次rugpull。”WARONRUGS成员说道。WARONRUGS是一群由开发者、审计师和交易者组成，自称致力于揭露DeFi骗局并挽救“业余”degens免于财务破产。“rugpull”是指一些项目通过包装自己来骗取用户质押和投资，随后立刻卷款逃跑。它与市场操纵并列为DeFi行业的“害群之马”。骗局之所以有效，是因为人们常常不认识打交道的对象。当WARONRUGS公开曝光了一个骗局时，他们说：“大多数情况下，人们并不高兴，因为他们是该代币的持有人。到目前为止，大多数骗局都是匿名进行的。”“明智的DeFi用户同时尊重，并且拒绝信任任何匿名开发者。”——ChrisBlec2020年12月26日SushiSwap算是最著名的rugpull事件。一位名叫ChefNomi的匿名开发人员创建了SushiSwap，它完全复制了Uniswap，但增加了一个代币SUSHI。任何向该项目投入资金的人都将获得SUSHI代币奖励。表面上看，SUSHI代币对于对协议变更进行投票非常有用，但这本身就是投机性资产。SUSHI代币总价值从8月27日的600万美元飙升至仅五天后的2.85亿美元。几天后，ChefNomi从项目中套现了1400万美元代币。然后，他通过推特将代码管理密钥交给了科技界年轻新星SamBankman-Fried。Bankman-Fried告诉Decrypt：“我当时只是在闲逛，突然办公室里有些骚动。可以说，我完全没有想到。”中心化交易所FTX首席执行官SamBankman-FriedSUSHI在Bankman-Fried手中重新成为第二受欢迎的去中心化交易所，仅次于Uniswap。然而，一人掌控意味着，它仍然没有完全去中心化和信任认最小化，这两点也是许多人质疑DeFi之处。Blec指出：“在加密领域，如果第一次接触的是比特币，他们会认为一切都像比特币，存在信任最小化原则。但对于DeFi，情况根本不是这样。”DeFi交易员Limzero对Decrypt表示：“有时，显而易见的骗局和rugpull让人感觉，使用DeFi像走在雷区一样。不过，我不会说这些会毁了DeFi。你只需要谨慎行事即可。”挑战无序发展回归行业自律如果2020年是DeFi亮相派对，那么2021年可能是DeFidegen的最后机会。骗局和肥皂剧戏码所在之处洒满金钱，催生行业从150亿美元狂奔至1500亿美元。FrameworkVentures联合创始人VanceSpencer认为，法规将有助于将DeFi技术推向大众。他说，可能还会有需要赌徒和暗网使用者的平台。“但是，当DeFi成长到一定规模时，将受到监管。”Blec表示赞同：“无趣的东西可能会演变成一个新系统。”他们并不仅仅关注不可持续的收益，因为Aave等正规军在机构投资的帮助下仍会存在。FrameworkVentures联合创始人VanceSpencerBlec指出，这会引发更多监管，如遵守“了解您的客户”政策，而这些政策会破坏加密用户的匿名性，加大与银行的协同并相悖于比特币自由主义精神的商业模式。Spencer认为：“谁会在乎这些？我们致力于将这个行业打造成为一个实体，让行业变得更好，而不是迎合某些比特币最大化主义者。”DeFiDegen.ETH则更理想主义：“我们正在建立一个优越、开放、包容、透明、公平和自主的财务系统，它无需征得任何人的同意。”无论degens的存在是对是错，他们终究是DeFi行业的推动者。

“无论是求生存，还是谋发展，人才最关键。”华为总裁任正非在今年研发应届生招聘座谈会上的讲话中表示到。都说区块链是数字化社会的未来，但实际上国内外仍然有一定差距，中国至今都还没有区块链方面的科技巨头、也没有顶级公链平台的诞生。众所周知，区块链行业的人才特别稀缺，这也是阻碍国内区块链行业发展的主要原因之一。纵观国内区块链各个项目，或许拥有区块链行业内最顶尖的理论和研发团队的非Conflux莫属。白话区块链采访到了Conflux市场总监Ivy，给我们分享对国内区块链人才短缺问题的看法，以及Conflux作为国内区块链项目第一梯队的代表，在社区、生态建设上的情况。01北斗计划区块链是年轻人的天下有人说，区块链是这个时代带给年轻人的绝佳机会。今年早些时候，上海树图区块链研究院和Conflux基金会主办的“Conflux北斗计划·天枢“活动，就给全国高校在校生带来了一个通过集训和创业营的形式。为更多优秀的在校大学生，提供了一个区块链应用设计、开发、解决方案和赢取大赛奖品的，助力大学生创业的平台。参与者还能够通过活动获得行业人脉和创业孵化支持、毕业Offer等优质资源。“来自32所国内最顶级高校的140个参赛者经过了学习、作业和答疑并提交了项目成果”，Conflux市场总监Ivy介绍道：“本期北斗计划很大的超出了我们的预期，其中有5个优秀项目脱颖而出，还有一个项目在海外的黑客松斩获奖项”。当我们提及Conflux举办北斗计划的初衷时，Ivy告诉我们：由于海外区块链行业在技术和人才上比较领先，Conflux作为国内行业内技术和资源上有一定优势的项目。我们希望能够通过在高校中举办此类活动，来为国内培养更多在未来进入区块链领域创新创业的开发者。未来我们每年还将举办1-2期的北斗计划，给区块链行业持续输送更多新鲜的血液。Conflux北斗计划不仅在于促进行业的发展和大学生创新创业带来良机，其实还给Conflux社区和生态带来了非常积极的意义和收获。Ivy不掩兴奋地告诉我们，北斗计划的预期超乎想象，前面提到的5个优质项目是能够马上在链上部署，进入Conflux生态的应用，这些参与者们基本都加入到了我们的技术社群里来。同时通过活动我们也和各个高校建立了更好的联系，为未来的举办类似活动配音开发者引入Conflux开发者社区奠定了良好的基础。有机会和国内顶尖项目团队聊一聊，我们不忘带了一个白话区块链读者朋友们经常提的问题给Ivy，希望Ivy能够给有志于未来进入区块链行业的年轻人一些建议和意见。她表示Conflux团队招贤纳士时，除了对应岗位的技能过硬之外，还需要有极强的学习能力来应对这个每天都在变化的行业。对于未来有意向进入这个行业的人来说，她个人的建议：如果是开发方向，可以着重去学习以太坊智能合约的开发语言，非技术方向则需要多储备金融学、经济学方面的知识。在与Conflux市场总监Ivy交谈的过程中，我们还聊到了她和今年国内非常热门的一个DeFi项目YFII（二姨夫）的开发者会过面，对方居然是一名在校大学生，非常年轻。不过我们惊乍之余回头想想，似乎并不是什么个例了，江山代有才人出，区块链领域一直以来都有许多极其年轻的“后浪”身影。区块链行业还非常新兴、在一个早期的阶段，由于高门槛等因素的影响也确实限制了许多人才的流入，感谢Conflux为行业未来人才的流入做出的贡献。对于Conflux项目自身来说，不管是品牌建设还是社区建设，都具有长期的积极意义。02公链的护城河生态与社区Conflux联合创始人张元杰曾经表示，公链的护城河不在于技术，而在于生态，生态的建设则在于社区。对这句话我们也是非常认同的，因为白话区块链在2017年就开始从事区块链科普媒体，也近距离接触过许多公链社区，也见证了许多公链生态的起起落落。在过去，区块链的发展受限于公链的技术瓶颈，由于“不可能三角”等问题带来了很多困境尚待突破，但是到了后来出现了非常多的解决方案。比如Layer2、分片，还有Conflux带来的创新高速的PoW协议、“树图”等等。可是当技术没有什么瓶颈之后，我们发现公链还是没有快速发展起来，归根结底还是因为生态，而生态建设很大一部分又需要源自社区的支持。1、Conflux社区建设现状社区作为生态建设的基础，Ivy向我们介绍了Conflux社区建设现状：国内社区：Conflux在国内的社区大概有7-8万人的规模，已经基本上能够做到社区自治了；技术社区大概有1000-1500活跃开发者贡献过代码；成立了27个技术社区委员会，创建了包括烤仔形象的NFT游戏项目以及很多开发工具都来自技术社区的贡献；海外社区：亚洲的社区规模比较大，主要是越南、韩国合计10000人左右；另外还有俄罗斯、土耳其等国；非洲也有非常活跃、积极的用户社区，平均年龄较低，潜力很大；欧美方面，在加拿大成立了国际部，社区、矿工、开发者都有不错的进展，今年也举办了几场大型活动。2、Conflux社区的吉祥物“烤仔”许多初入区块链的新人可能不知道Conflux，但一定见过Conflux社区的吉祥物“烤仔”的形象。当提及烤仔行走对Conflux社区建设，起到什么样的一个作用时：对于这个非常有亲和力的河狸卡通形象，Ivy也是非常喜爱。“在Conflux的社区的推进和日常的活动中，烤仔起到了一个无与伦比的作用。烤仔之于Conflux就像中本聪之于比特币，它永远代表了Conflux社区。”Ivy认为这是一个区块链行业“出圈”的一个非常好的手段。提到出圈，据我们所知，这是目前加密圈很多项目抓破头都要解决的“难题”之一，毕竟加密圈的用户数量体量太少了，本身门槛高企的加密项目一直以来非常难接触到圈外的用户，从帮助Conflux出圈的“烤仔”身上，我们看到了一条非常棒的“出圈”思路。据了解，通过烤仔这个漫画形象创造的视频广受圈内外用户的欢迎。从投放到B站、抖音的视频数据看，相对于很多圈内技术视频来说，烤仔漫画+视频的数千、过万播放量的确“很出圈”。后来Conflux还顺势推出了硬核、专业的系列内容：「烤仔TVCCW」是一款专门讨论区块链技术知识的深度视频节目。截至目前，烤仔的抖音粉丝量已经达到了2.3万，播放量超过了300万，点赞数14.8万。烤仔系列漫画已出333期；针对小白的低门槛视频「尚书房」已出62期；硬核技术类视频「CCW」也达到了59期，《大咖面对面》更新13期，前沿理论研究《Conflux研究院》系列文章更新23篇，行业热点思考总结《Conflux进阶课》系列文章更新16篇。一个深受圈内外喜爱的吉祥物的漫画、视频有了。接下来Conflux生态项目Tspace，又结合2020年热度较高的NFT概念，推出了烤仔盲盒NFT，并且上线Tspace平台。去年12月12日，ConFICITY团队上线了烤仔NFT的交易和拍卖功能，并在12月13日正式开放了烤仔交易大厅。此外，作为Conflux上首个NFT项目ConFiCITY与MoonSwap等项目展开战略合作，并且Conflux近期还发起了烤仔星选创作计划活动等等。Conflux一系列的专业的漫画、视频、NFT项目、活动的推出，烤仔形象始终贯穿其中，成为了Conflux项目与社区与用户、圈外人士产生联系的一个纽带。我们白话区块链也有一个大白猫的卡通形象，这是向喜爱二次元漫画的年轻用户群体表达好的一种形式，也代表着一种社区文化。3、生态合作广泛由于Conflux技术和资源优势，吸引了非常多外部合作，我们从Ivy口中得知，Conflux生态一直以来都有非常广泛的外部合作。比如说近期的几个合作：与俄罗斯第一公链项目Waves的领先的，企业级区块链平台WavesEnterprise达成战略合作；与韩国知名区块链公司Ozys，达成了跨链和DeFi领域的战略合作，利用Ozys开发的IBC技术和Conflux的Shuttleflow技术，来定义跨链数据自由传输的全球标准化和商用化；今年9月，上海树图区块链研究院与上海市建筑学会、浦发银行分别签订了战略合作协议，开启了在建筑生命链管理和银行仓储质押、存证、溯源等区块链应用上的落地探索。今年8月，Conflux树图区块链入驻长沙。与政府合作创立的湖南湘江树图区块链创新中心，暨区块链底层技术及应用湖南省重点实验室，在岳麓山国家大学科技城揭牌。揭幕仪式上，中联重科与湘江树图签署战略合作备忘。双方将探索区块链技术赋能工程机械、农业机械等高新技术装备的研发制造，为湖南工程机械的跨越式集约崛起助力。4、生态推进计划在生态推进方面，Ivy告诉我们，Conflux目前将“吸引”开发者这一块作为第一个优先级的事情，Conflux有一个24亿的生态基金对生态项目的扶持，目前筛选出了5个项目，同时国内技术社区委员会正在筛选更多项目。同时，Conflux将给生态提供全套的资源、上下游的解决方案。如交易平台、资方等对接，帮助生态开发者们走的更长远。2021年将持续增加海外社区的影响力。03公链格局未定国内依然有机会诞生“顶级公链”在与Ivy的交谈中，我们感受到了作为Conflux团队的一员，不仅仅有在一个工作氛围良好的团队的愉快，也有被社区成员对Conflux付出和认可而感动到的成就感。我们也能感受到，Conflux作为拥有国内最顶尖的技术阵容和资源的项目，他们非常乐意尽可能地帮助国内培养更多技术人才，并推动国内区块链的发展作出贡献。这就是为什么不少人对Conflux团队的评价都是：“最靠谱的区块链团队”。在过去的互联网浪潮中，国内涌现了很多能与海外科技巨头抗衡的公司，比如海外有谷歌、苹果而国内有百度和华为，它们都在各自合适市场里做得非常好。当然也还有很多出海能力强的公司，比如字节跳动。区块链领域里大概率也会是一样的，即便海外区块链技术发展可能会更快一些。我们相信事在人为，就像任正非说的人才最关键。国内技术人才不断进入区块链行业，也开始有一些真正靠谱的顶级项目落地，而当下国际上称得上顶级公链的以太坊2.0等公链生态其实并不算大。相对于未来的“星辰大海”来说，目前加密圈千万级的用户数量还是一个非常非常小的圈子，也就是说，公链格局未定，国内依然有机会诞生“顶级公链”。相信未来中国区块链市场大概率像互联网一样，是全球最大的市场，Conflux本身就有着巨大的优势，并且他们已经找准了自身的定位，Conflux创始人张元杰近期提出了Conflux三个“可作为”的方向：1、在合规以及获得许可的情况下，Conflux可在不涉及交易和通证的情况下将信息上链，供应链金融、银行的存单、电子存证、电子保单和企业的应收应付账本等领域皆可应用；2、对标国际上开放式金融的发展模式。目前，这一方向仍属于自由发展的状态，没有明确的国家规范，而且国内的创业团队在运营模式上距离国际团队还有一定的差距；3、随着国家监管立法进程的推进，如何帮助中国的金融体系去构建一个全球化的金融市场，还有许多可以努力的方向，和可以做的事情。在上述方向中，我们也看到了Conflux巨大的发展空间：始于中国，走向世界。“公链格局未定，国内依然有机会诞生顶级公链”，这种说法你怎么看？欢迎来留言区写下你的看法。

据EmergingEurope1月8日报道，斯洛文尼亚加密货币公司Eligma获得400万欧元（约489万美元）融资，RogerVer旗下公司Bitcoin.com领投，使该公司估值达到5000万欧元。2019年，Eligma获得400万欧元融资，Bitcoin.com、瑞士投资公司PangeaBlockchainFund参投。据悉，Eligma成立于2017年，创建了支付基础设施，允许本地和在线商店通过其网络GoCrypto接受即时加密货币支付。通过GoCrypto平台，商户可以接受加密支付，而无需改变业务流程。该平台生成一个二维码，买家用加密货币钱包扫描二维码。一旦交易确认，商家将收到以当地货币兑换的结算。Eligma已经将平台与最大的支付处理器连接，并且基于合作伙伴关系，可以处理银行卡、数字货币和加密货币等任何类型付款。目前，GoCrypto在全球范围内覆盖64个国家和地区的60,000多个站点，拥有超过1.5亿用户。多合一整体技术GoCrypto表示，它与Bitcoin.com拥有相同目标，即将加密货币带入主流并革新支付世界。“tokenomics”是Eligma下一个方向。它不仅与加密支付有关，更与除现金之外的传统支付方法有关。Eligma团队表示：整体技术将把支付提升到一个全新水平。购物者将能够使用多种快速（通常是非接触式）支付方式，并且无论消费者选择何种交易方式，商家都将通过多合一解决方案平稳、轻松地完成销售并获益。此外，Eligma运行一个名为Elly的多功能加密货币钱包。该钱包允许用户发送、接收加密付款并向其他加密钱包汇款。

一名加密货币投资者在2020年追踪了10种加密货币，发现它们的收益率比美国股市高8倍多。这个名为Joe-M-4的Reddit网友称自己在2020年1月1日，分别用100美元购买了市值排名前十的加密货币，也就是一共投入了1000美元。到了2021年的1月1日，这份投资组合价值2395美元，涨幅达到了139.47%。相比之下，标普500（S&P500）仅增长了16%。该投资者在2019年也做了同样的事情，但结果没有那么引人注目；排名前十的加密货币并没有超过股市，尽管当时加密货币的总市值膨胀了67%，这表明大部分增长来自其他小币种。2019年他的1000美元到了2020年初只增长了2%，而当时标普500上涨了29%。在2018年的实验中，前十大加密货币中最初的1000美元到年底只剩下了152美元，损失了85%。相比之下，标准普尔500指数仅下跌了6%。在Joe去年投资的10种加密货币中，只有7种的市值仍然排名前十。EOS、BitcoinSV和Tezos都有不同程度的下跌；Tezos目前第20位，跌幅最大。Chainlink、Cardano和Polkadot取代了它们的位置。今年年初，瑞波币（XRP）在美国证券交易委员会（SEC）发起的一场大规模诉讼之前，一直是第三名，去年12月初也是第三名。现在，瑞波币排名第四，但在本月早些时候一度排在第五名。然而，有一些事情是不变的：即比特币始终排在第一位，以太坊第二位。尽管疫情引发了全球金融危机，但传统金融今年的表现相当不错。但加密货币做得更好。

DanielLarimer，又称BM，他是最早的加密货币推动者之一，却也是这个领域最具争议的人物。1月10日，BM正式宣布辞去Block.oneCTO，继抛弃比特股（BitShares）和Steemit之后，再次抛弃了亲手打造的项目，“渣男”标签彻底甩不掉了。但这并不是完全出乎意料，此前已经不止一次传出BM要离开Block.one，另创新项目。Block.one是EOS区块链背后的开发公司，曾在ICO中筹集了40亿美元，一度被视为以太坊的最大竞争对手，BM从2017年4月便开始担任Block.oneCTO，如今正是结束了近4年的工作。在今日下午，疑似EOS创始人DanielLarimer（BM）在Hive发布帖子表示辞去Block.one首席技术官一职。该帖子称，“截至2020年12月31日，我辞去了Block.one首席技术官一职。我将继续致力于创建自由市场、自愿解决方案，以确保所有人的生命、自由、财产和正义。我不知道下一步到底是什么，但我倾向于构建更多的抗审查技术，我将集中精力于创建人们可以用来确保自己的自由的工具。”据悉，发表该内容的账号“DAN”注册于2016年，有15529个关注者，HIVE社区成员纷纷在留言中表达感谢与祝福。不过，EOS的主要推动者之一，HelloEOS创始人梓岑发帖回复称，这个消息是假的，BM在Hive的账户并非这个。然而，之后，BM在Voice再次发文称，在过去的4年里，我与Brendan和block.one一起工作，并为我能够在一群极富才华的工程师的帮助下创建和推出的EOSIO软件感到自豪。但所有美好的事物都有结束的时候。从2020年12月31日起，我已经辞去了block.one的CTO职位。这意味着BM放弃EOS的消息“实锤”。之后，梓岑在微博确认了这个消息，并且表达了失望，称先后被BM的三个项目“Fxxx”。“好吧，BM是真离职了。2020年12月31号正式离职，这也能解释最近的涨幅了。实锤了，崩了崩过了，给牛市一点尊重，继续拉盘吧。”BM离职的消息引发了EOS市场的剧烈震荡。根据QKL123行情显示，EOS今日最高逼近4美元，BM放弃EOS的消息扩散之后，EOS迅速有涨转跌，现报3.1美元，24小时跌幅超过10%。作为EOS的灵魂人物，EOS的离去必定会对该项目产生致命性打击。BM曾经创建的BitShares和Steemit都曾经是加密货币领域的热门项目，然而在BM离去之后，这些项目再也没能重新辉煌。BM的离去，使得在今年进展不顺的EOS“雪上加霜”。但是值得注意的是，EOS与BitShares和Steemit不同。据此前媒体报道，Block.one目前持有着24万枚比特币，目前价值超过96亿美元。凭借巨大的资产储备，EOS或许还有“一线生机”？

译者：殷建松，《殷建松说区块链》作者译者按：本文是LindaXie对区块链最前沿的NFT领域的指南文章，深入浅出地介绍了它在艺术、游戏和社交三大领域中的新锐进展和成功案例，特此推荐给读者们。01什么是NFT？非同质TokenNFT是?个术语，描述可以由区块链（比如以太坊）跟踪的一个独特的数字资产的所有权。可以表示为NFT的资产范围很广，从数字商品（如虚拟世界中存在的物品）到对实物资产（如服装或房地产）的所有权。在接下来几年，我们将看到NFT大量用例，?这些用例只有通过加密才有可能实现。上图是在Zora上可兑换现实世界商品的非同质Token尽管迄今为止大多数NFT活动，都发?在以太坊生态中，但是NFT也可以存在于其他智能合约平台上。这是因为NFT本质只是资产的数字化表示。非同质Token不是一个直观的术语，因为我们通常不提及物理世界中对象的同质性。但当涉及到?个资产如何表示在?个区块链中，这是?个重要的技术区别。同质化Token，即FT（FungibleToken），是互相可以替代、可接近无限拆分的Token。例如，你手里有一个BTC与我手里的一个BTC，本质上没有任何区别，这就是同质化币。而非同质化Token，即NFT，则是唯一的、不可拆分的Token，如加密猫项目中每一只猫都是不一样的。这相当于带有编号的人民币，不会存在两张编号一样的人民币。这篇文章的目的，不是详细介绍NFT领域内的每一个项目，而是对什么是NFT，为什么有趣，给出?个高层次概述，并展示它们的?些潜在用例。02为什么NFT是有趣的？NFT是强大的，因为结合以太坊的其他金融技木块，任何人都可以发行、拥有和交易它们。这使得与NFT的交互，比在传统平台上更加?效。这就像为什么在支付中使用加密货币，比传统的支付手段更有效率。因为加密货币支付是无国界的、极大便于转账，NFT交易也类似。例如，如果您想作为游戏开发人员，创建可交易的游戏内物品，那么您可以立即让它们能通过去中心化交易平台进行交易。你不需要创建自己的市场，或者通过接入一个中心化平台来让物品可以交易。非同质Token的交易，可以很好地拓展交易之外的功能，包括能够支持借贷、支持部分所有权（例如NIFTEX），或用它作为贷款抵押品（例如NFTfi）等。当NFT结合去中心化金融（DeFi），其可能性是无限的。比如Aavegotchi游戏就是结合了DeFi的NFT游戏。其中每个Aavegotchi角色代表?个用户的抵押品，这些抵押品是存放在借代平台Aave中。也可以让这些角色战斗，升级它们，并穿上可以改变他们特性的服装。上图显示Aavegotchi游戏角色的属性，可以基于DeFi行动来改变NFT可以应用在非常广泛的领域，因为它们只是所有权的数字化表示。特别是在艺术和游戏领域中，已经有了显着的增长。请注意，数字艺术作品和游戏物品，只是一个更大范畴的NFT收藏品的子集。还有新兴起来的社交Token，也属于非同质化Token的范畴，或者与之密切相关。03艺术领域NFT可以使所有权更易于细分。如果有?个项目的价值太高，使得拥有它的门槛高，那么，现在你可以拥有它的?部分。物理项?的保管，仍然需要?个值得信赖的保管?，但是能够将其作为加密资产发布、保管和交易，可以解锁很多的用例。你也可以精心设计?个NFT交易，使得创作者以?种完全?动化的方式从所有二手交易中，获得?定比例的收益。在传统艺术领域，艺术家们通常不会从二手交易中分?杯羹。可编程艺术是另一个有趣的概念，艺术作品可以结合上链数据，动态更新作品的某些特征或特点。例如，?个人可以创造?件可编程艺术品，如果以太币的价格超过?定的美元价值，其背景就会发?变化。这有无数创造性的可能。上图是RutgervanderTas的艺术品，可以根据?天或?夜?改变AsyncArt是一个以可编程艺术品而闻名的数字艺术市场。在Async上，许多艺术家出售艺术品，其中有的人可以拥有由多个独立图层组成的“主”版本，而其他人可以拥有构成该主版本的各个独立图层，并随着时间的推移调整它们的属性。想象?下，一群人能够共同拥有艺术品，而群里的成员们能管理作品的属性。上图是Osinachi作品，包括?个主版本和可以单独调整的独立图层关于数字艺术作品，一个常见的问题是你能?它做什么？这些作品可以在数码相框中以实物形式展示，供人们欣赏。数字艺术家Beeple出售含有数字NFT的实物Token，并在NiftyGateway市场的拍卖中，获得了350万美元的收入。上图是艺术家Beeple含有数字NFT的实物Token数字艺术品也可以在?上收藏馆中展示，比如SuperRare的个人信息页面，以及在虚拟世界中。Cryptovoxels是?个虚拟世界，在这里用户可以买卖土地作为NFT。随着虚拟现实空间，变得越来越流行，数字艺术的展示将变得越来越普遍。这和花钱购买游戏道具，来定制游戏??的外观，没什么不同。这已经是?个价值数十亿美元的产业了。上图是Cryptovoxels的数字艺术品画廊一个常见的质疑是，人们可以对照片进行截图，或者复制?个数字?件，这样它就不是真的稀缺了。然?，同样的论点也可以适?于物理作品。任何人都可以拍下蒙娜丽莎的照片，或者创造?个蒙娜丽莎的复制品，但这并不是这位艺术家真正的作品。?们愿意为原作支付额外费?。数字艺术或收藏品的另?个有趣的??是，你可以很容易地验证该物品的所有权的过去历史。?些数字作品可能因为过去谁拥有过它们而更值钱。使用NFT，你还可以证明物品的真实性和防篡改性。这是物理收藏空间中的?个问题。例如，?张T206HonusWagner棒球卡,以45.1万美元的价格卖给了WayneGretzky，又以数百万美元的价格卖出。其中一位卡片销售商，后来在法庭上承认修剪了卡片的边缘，使它看起来更好。您可以确保NFT供应量不会改变，并且没有伪造或继续印刷。例如，在流行的万智牌游戏中，有很多假冒的?莲花牌。常?的验证?法，包括折弯卡片以确保其不会折叠，或者通过中心化评级服务，这些服务的评级对卡?的价值有重?影响。04游戏领域Steam是?个流?的视频游戏平台。它有?个社区市场，在那?游戏中的物品，可以买卖。但Steam社区市场是中心化的，每次交易从买方收取5%的交易费。如军团要塞2和Dota2的游戏，需要为出售物品付出额外10%的费?。上图是Steam的社区市场Steam还限制?户的钱包金额最多为2000美元，单件商品的价格最高为1800美元。虽然这些情况是异常值，但许多游戏物品，实际上可以卖出更?的数额，如Dota2粉红战犬信使，卖出过38,000美元。在加密资产领域，也有?价销售物品，比如17万美元的加密猫。同样神奇的是万智牌中令?垂涎的?莲花卡，售价曾高达16.61万美元。市场上显然有对游戏中高价物品的需求。在去中心化交易市场中，对于什么样的游戏物品可以出售，以什么样的价格出售，没有限制。去中心化交易市场，因为提高了启动和运营市场的效率，可以显著降低交易费用。该类市场还可以提高整体用户体验，增加游戏的兴趣。暴雪娱乐创建的炉石传说是?个广受欢迎的数字交换卡牌游戏，在2018年拥有超过1亿玩家。炉石公司没有选择为他们的卡牌建立一个市场，这为其他允许开放市场的数字收藏卡牌游戏，提供了机会。GodsUnchained和SkyWeaver是两款拥有可自由交易卡牌的游戏。你也可以在游戏中完成任务，来赚取卡牌。没有购买卡牌的玩家，仍然可以在游戏的基本卡牌上升级。当玩家知道卡牌有现实世界的价值，可以用来出售或交易其他卡牌，这是?个令人兴奋的感觉。GodsUnchained还允许玩家，在赢得?赛或介绍朋友时，获得游戏Token。这些游戏Token，可以解锁游戏中的稀有物品，也可以自由交易。上图来自GodsUnchained有?个流行的游戏是AxieInfinity。玩家与一队Axies宠物战斗，并把它们升级。这没有任何区块链游戏的感觉，但有一个额外的好处，玩家能够在NFT市场，如在OpenSea公开交易Axies宠物。这款游戏在菲律宾很受欢迎，从游戏中赚取Token，已经成为许多国家的玩家的收入可行来源，甚?超过了最低工资标准。还有?个去中心化自治组织DAO，叫做YieldGuildGames。它租借Axies给那些想要开始游戏，但没有资金购买的玩家。?些稀有的Axies甚至总价值159,000美元。上图是AxieInfinity的战斗画面还有另?个流?的游戏叫DarkForest，在那?你可以探索不同的?星和收集在新?星上的NFT神器。当NFT神器连接到新?星时，会给予奖励。玩家能够发现和收集这些物品，甚至在战斗中赢得它们，然后在去中心化市场交易，可以使游戏更加有趣。上图是DarkForest中的?星，它有?个NFT神器让游戏中的物品可交易的?个问题是，交易物品的能?，会对游戏性产生负面影响。因为?们专注于从游戏中提取价值，或者只有愿意花?价钱购买物品的玩家才能享受游戏。暗黑3有?个拍卖行，在那?用户可以?游戏中的物品换取游戏中的货币和现金。因为它影响了游戏体验，而被关闭了。它不再是有趣的和有益的，因为玩家将购买最好的战利品。在暗黑3中，拥有最好的战利品本质上是游戏的?标，因此拥有?个拍卖行，严重影响了游戏的可玩性，而其他游戏则不是这样设置的。对于游戏开发者来说，重要的是找到?个平衡点，什么东?在游戏中可以自由交换（比如皮肤而不是武器，游戏时间本身可以交换等等）。05社交领域2020年，社交Token的新兴领域显著增?。社交Token是由个人和社区发放的?个广泛的类别。这个术语包含其他类似的术语，比如个人Token、社区Token和创作者Token。到目前为止，还没有?个标准化的术语，但我将使?社交Token，来指代更?泛的范畴。社交Token使创作者和社区，对他们正在建设的东?拥有更多的所有权，这是?常令?兴奋的。上图是Forefront与Seedclub社交Token年度回顾中的行业图谱早期的社交Token实验，让?们可以Token化他们的时间。例如，之前在Coinbase从事法律和产品?作的ReubenBramanathan，把??的时间Token化：1美元的CSNLToken相当于他1小时的时间，而且可以自由交易。我们也看到?们试图将他们未来收入的?部分Token化。像Roll和Coinvise这样的平台，使?们更容易发布自己的Token。社交Token的?个突出例?，是由获得格莱美奖的录音艺术家RAC，通过Zora发?的社交Token$RAC。Token持有者，可以访问?个私有的Discord群，并且可以提前购买纪念品，并在将来获得更多的额外利益。这个Token被追溯性地分发给他之前的?持者，包括Bandcamp和Patreon平台上的?持者、纪念品的购买者，并最终将分发给Twitch平台上的所有?持者。这使得创作者可以直接与他们的早期?持者互动，并给予奖励。启动了这?波社交Token新浪潮的工具中，有一个是Collab.Land。它建?了?个Telegram和Discord聊天机器?，连接到?个用户的以太坊钱包，验证其对某种Token的持有量之后，用户才能加??个聊天群。这允许创建有Token准入门槛的社群，?如$JAMM和$KARMA，都发行了他们的Token，这有助于确保那些加?该社群的新?，在社群中有共同利益的基础。Collab.Land的另?个特征，是有?个排?榜，可以跟踪谁对本社群的贡献大。你可以想象，可以分配Token给那些参与度高的人，来奖励参与度。另?个有用的社交Token工具，是UniteCommunity，它允许创建者通过社交媒体渠道，轻松地将Token分发给追随者，并奖励参与者。上图是Unite.community的分销界面关于社交Token有趣的部分是，它可以代表任何东?，从一个人的时间，到专门访问?个社群的所有权。社交Token有很大的潜?，我希望将来会有更多的创作者发?它们。06展望未来这些只是许多可能的?例中的一小部分，并且已经获得了?些增长。在接下来的几年里，NFT应?可能会有显著的增长。传统资产如股权Token化，似乎是?个未来可期的进展，因为这将使它们的转让更有效率。然后，我们将看到Token化给传统资产，比如广告空间，带来了新的可能性。比如你可以出售某个网站的广告权Token，并且可以自由交易。这将是数字房地产的一种形式。这让人们可以关注一个网站接下来的吸引力有增长，从而让其广告空间变得更有价值。然后，我们会看到更多带有全新概念的Token发行。这些令人兴奋的概念之所以成为可能，是因为加密技术。上图的表格来?WillWarren在0xpo的演讲中的预测?户体验中有几个??需要改进，以便让NFT更容易使用。我们需要改进扩展性，因为交易费?可能使某些交易?常昂贵或不可?。扩展性研究已经在进行中，许多不同的团队在以太坊上，致力于扩展性解决?案，我们也看到正在建?的其他区块链，特别是迎合这个?例。NFT的另?个阻碍是，持有?将需要?我保管它们。然?，这种复杂性可以通过对?户友好的钱包改善，使其更容易携带和?持诸如个?识别码、?物特征识别和社交账户恢复等功能。乐观地认为，随着时间的推移，我们将看到?个在NFT领域的创造?和进行实验的巨浪。

周四（1月7日），比特币价格首次飙升至4万美元，在不到一个月的时间里翻了一番，将加密货币的总市值推高至1万亿美元以上。在2021年的第7天，比特币的涨幅就高达36%。但随后迅速下跌了近10%。目前的价格是3.8万美元。（来源：Coindesk）跟踪机构CoinGecko的数据显示，加密货币的市值在过去一年上涨了5倍，达到了里程碑。策略师认为，投机性散户交易员、追随趋势的定量基金、富人甚至机构投资者的需求是金价飙升的原因之一。加拿大加密货币矿业公司BitfarmsLtd的总裁GeoffreyMorphy表示:“人们越认为他们的资产，尤其是法定货币等流动资产正在贬值，他们就越会寻找替代品。”“一月份的最新牛市肯定会吸引资产管理者的注意力，使他们的资产更多地分散到加密货币上，因为他们热衷于寻找替代投资（例如加密货币或黄金）来对冲通胀和地缘政治风险，”加密货币金融服务公司BabelFinance的投资和交易执行总监SimonsChen说。他补充说：“许多散户投资者最近也加入了竞争，因为他们担心错过机会从最新的牛市中轻松而迅速地获利。”加密货币银行Nexo联合创始人兼管理合伙人AntoniTrenchev表示:“比特币继续出乎所有人的意料，也让怀疑者感到怀疑。”“它正把所有其他资产甩在后面，就像过去10年年复一年的情况一样。”美国最大的数字交易所Coinbase公司表示，网站和手机应用连续二天出现“连接问题”。据研究机构FlipsideCrypto称，活跃的比特币账户接近2017年末的历史最高水平，这可能是一些持有者计划出售的迹象。不到2%的账户持有95%的比特币供应，因此几笔大型交易就能影响价格。SocialCapital的查马·帕里哈皮蒂亚（ChamathPalihapitiya）认为，即使在大幅上涨之后，数字货币仍有很长的路要走。“可能会涨到10万美元，然后是15万美元，然后是20万美元，”帕里哈皮蒂亚说。“但在什么时期？我不知道。(可能)5年或10年，但它正在向那个方向发展。”本文链接：https://www.8btc.com/article/6583375

DeFi的热潮点燃了2020年的市场情绪，但伴随着应用的发展，新的风险也悄然滋生。据Odaily星球日报不完全统计，从二月借贷及交易协议bZx被盗，到年末明星保险项目CoverProtocol崩盘，2020年DeFi领域内已发生了四十余起起攻击事件，损失金额高达1.774亿美元（其中约4939万美元已追回，完整可见下方表单）。从刚刚上线的全新应用，到成名已久的头部协议，黑客们已然“鲨疯了眼”，恍惚之间，DeFi似乎变成了“科学家们”的提款机，甚至被戴上了HackFi这一调侃式的昵称。为了尽可能清晰地复盘2020年DeFi领域的安全状况，我们将根据各大DeFi应用在遭遇攻击后发布的事件报告，同时结合派盾（PeckShield）、慢雾（Slowmist）等业内头部安全公司给出的调查分析，对DeFi领域2020年发生的所有安全事件进行一次系统梳理。根据事件发生的不同起因，本文将所有攻击分为了「技术因素事件」、「金融因素事件」、「人性因素事件」以及「其他事件」四大类。需要注意的是，DeFi应用跨越了科技及金融两大维度，因此一起安全事故的起因往往是多因素、多维度的复合，下文中，即便某起事件被划分为A类，也不代表该事件的发生不存在其他B类因素，在一些具体案例内我们会指明标注。一、技术因素事件“币圈一天，人间一年；DeFi一天，币圈一年。”外部市场的瞬息万变以及DeFi应用本身的创新性和复杂性决定了，即便是思维最缜密的开发者也很难在产品快速迭代的同时做到十全十美，因此在合约编写或产品设计中往往难免出现或大或小的漏洞及不完善之处。纵观一年以来发生的针对DeFi应用的各种攻击，可归于此类别的事件数量最多。往细了说，这一大类可以再分为三个细分类别：协议本身存在漏洞或是设计存在不完善之处；协议在交互过程中存在兼容问题；底层网络存在特殊性或发生故障。第一类：协议本身存在漏洞或是设计存在不完善之处首先是第一类——DeFi协议本身存在漏洞或是设计存在不完善之处，这一细分类别的逻辑最为清晰，理解起来也最容易，我们将直接通过几个典型案例加以说明。典型案例一：PickleFinance（11月22日）11月22日，旨在通过流动性挖矿方案来帮助稳定币实现价格强锚定的DeFi应用PickleFinance遭黑客攻击。黑客在调用Controller合约中的swapExactJarForJar函数是伪造了_fromJar和_toJar的合约地址，通过转入假币换取了合约中的真DAI，成功窃取了约2000万美元的DAI（完整攻击流程可查看慢雾科技的调查分析）。从失窃金额上来看，PickleFinance被黑无疑是本年度最严重的DeFi安全事件之一（仅次于Harvest.finance和Lendf.Me，后者失窃资金已追回）。事件的结局有些出人意料，遭遇重创的PickleFinance最终迎来了他们的救世主——DeFi领域最活跃的男人、Yearn（YFI）创始人AndreCronje。11月24日，Andre宣布Yearn将合并PickleFinance的开发资源，同时PickleFinance还将推出全新的智力代币DILL，并将向受本次黑客事件影响的用户分发补偿代币CORN。CORN的申领已于11月29日正式启动。回顾PickleFinance事件的整个攻击流程，其关键在于swapExactJarForJar未能识别黑客部署的两个伪Jar，合约漏洞最终酿成了悲剧。典型案例二：CoverProtocol（12月28日）明星保险项目CoverProtocol这一年过的可以说是跌宕起伏，从SAFE时代的创始人决裂，到Cover初期成功抱上Yearn的大腿，再到12月末的惊魂一夜，电影剧本都不敢这么写。12月28日，CoverProtocol遭遇黑客攻击，这也是2020年发生的最后一起DeFi安全事件（完整攻击流程可查看PeckShield的调查分析）。当晚，攻击者利用CoverProtocol的业务逻辑错误天量增发COVER代币并砸盘套现，COVER的价格也从800美元左右开始一路暴跌，几近归零。图片来自：PeckShield有意思的是，本次黑客事件中的主要攻击地址指向了另一个DeFi项目GrapFinance，该项目随后也已将其套现获取的4350枚ETH还给了CoverProtocol团队，并销毁了剩余的增发COVER。尽管客观上来讲，GrapFinance的行为确实像是白帽黑客为了保护CoverProtocol而采取了极端措施，但其行为仍然引起了不少的争议，一些声音质疑GrapFinance其实是因为身份泄漏不得不选择归还“赃款”。事件发生后，CoverProtocol官方宣布计划根据漏洞发生之前的数据快照结果分发新的COVER代币，并将向流动性提供者分发共4441枚ETH作为激励。币安方面随后也宣布将启用「SAFU基金」为快照时间后在币安买入COVER的持仓受损用户进行补贴。典型案例三：MakerDAO（3月12日）作为稳定币赛道乃至整个DeFi领域的头部协议之一，MakerDAO也未能幸免。「312」黑天鹅期间，由于ETH价格暴跌，MakerDAO内大量借贷的抵押率跌破清算门槛，引发了清算拍卖程序执行。然而，因同时以太坊网络gas费用出现短时激增，清算机器人（Keeperbot）提交的交易请求由于gas设置过低而受阻，某一清算人（Keeper）在没有其他竞争者的情况下，以0DAI的出价赢得了拍卖。事件发生后，分析公司Whiterabbit发布报告称，12、13日MakerDAO因清算机制失灵而零价拍出的ETH抵押品价值高达832万美元，且系统内出现了567万DAI的无担保坏账。此后，为了弥补系统担保不足问题，MakerDAO启动了首次MKR拍卖以填补漏洞，后续又对协议机制进行了一系列改进以防止类似事件再次发生。不过，MakerDAO9月完成的一次社区投票拒绝了对受到该事件影响的用户做出赔偿，以PeterJohnson为首的受损用户随后将一项指控MakerDAO虚假陈述DAI相关风险的诉讼提交仲裁。梳理MakerDAO清算事件发生的始末，尽管严格来说MakerDAO在协议层面并没有出现硬性漏洞，但造成损失的主要原因仍是系统在设计上对极端情况准备不足，未能考虑到极端行情下gas费用暴涨的问题，从而导致其清算机制无法正常执行。第二类——协议在交互过程中存在兼容问题其次是第二类——协议在交互过程中存在兼容问题，本细分类别与第一个细分类别之间的界线其实较为模糊，从根本上来说都是协议存在不完善之处，但在细节上还是有着一定的差异，具体请看以下两个典型案例。典型案例一：Uniswap&Lendf.Me（4月18日，4月19日）之所以将这两起安全事件放在一起，一是因为两起攻击发生的时间较为接近，二是因为造成两起攻击的原因基本相同。4月18日，黑客利用Uniswap和ERC777标准的兼容性问题缺陷实施了重入攻击，获利约22万美元。仅仅一天后，又一知名DeFi平台Lendf.Me（即dForce）也被黑客以类似的手段实施了攻击，0x538359开头的攻击地址这一次共计从Lendf.Me获利约2523万美元，这也成为了2020年失窃数额第二大的一起DeFi黑客事件（完整攻击流程可查看PeckShield的调查分析）。图片来自：PeckShield幸运的是，交易聚合平台1inch发现（Lendf.Me事件）黑客在交易时无意中泄露了有关其个人信息的重要元数据，随后将相关信息提交给了新加坡警方。重重压力下，黑客最终选择了妥协，全额归还了本次黑客事件的赃款。PeckShield分析指出，ERC777出现的目的是对ERC20标准进行改进，其愿景是成为ERC20标准的有效继承者。不过由于DeFi项目的可组合特性，一个合约在不同产品之间相互调用时，其业务逻辑复杂度也会大大增加，这就给注入代码攻击提供了可能性。典型案例二：Balancer（6月29日）6月29日，AMM型DEXBlalancer遭黑客攻击，由于Balancer上的通缩型代币和其智能合约在某些特定场景不兼容，使得攻击者可以创建价格偏差的STA/STONK流通池并从中获利。黑客通过四个步骤实施了本次攻击，具体流程如下：先是通过闪电贷从dYdX平台借出了104331个WETH；反复执行swapexactMountin()调用，直至Balancer拥有的大部分STA代币被消耗殆尽，最终Balancer仅仅剩余0.000000000000000001个STA；利用STA代币和Balancer智能合约存在的不兼容性即记账和余额的不匹配性实施攻击，将资金池中的其他资产耗尽，最终共计获利价值523616.52美元的数字资产；偿还从dYdX借出的闪电贷，并卷走攻击所得。事情发生后，Blalancer很快作出反应，先是宣布将把通缩型代币添加至其UI黑名单，随后又宣布将对蒙受损失的用户进行全额赔偿。不同应用之间的可组合性筑造了DeFi的高楼，同时也带来了新的兼容性风险。在日新月异的DeFi领域，不同协议之间的组合未来势必会变得更加繁复，类似的黑客攻击大概率还会再次发生。第三类——底层网络存在特殊性或发生故障以太坊网络孕育了如今的DeFi世界，用户也早已习惯了以太坊的底层状况，当转而使用基于其他公链的DeFi应用时，用户一般都会想当然地以过往经验来进行风险评估，但事实往往却很残酷。此外，以太坊网络本身也不是绝对安稳，具体情况请看如下两个例子：典型案例一：EMD（9月9日）首先申明一点，所有的DeFi跑路事件都是不良项目方主观做恶所导致的结果，这一点无论在哪条底层网络上都是一样。就EMD而言，客观来讲也应该归类于第三大类「人性因素事件」，但鉴于该事件本身以及EOS底层网络的特殊性，我们还是选择了将其归类于此。9月9日早间，慢雾、PeckShield相继发布风险提示，基于EOS的DeFi项目EMD（翡翠）疑似跑路，项目合约emeraldmine1向账号sji111111111转移了78万USDT、49万EOS及5.6万DFS。万幸，由于TokenPocket钱包表示EMD项目方曾使用过该钱包，留下了IP地址以及移动设备等信息，在法律制裁面前，最终项目方不得不同意归还资产。值得注意的是，造成本次事件的一大关键点在于，EOS网络本身的特殊性导致非多签的EOS合约账号可转移合约内资金。主网部署记录显示，EMD在发布后确实曾对合约进行升级。项目方在跑路后甚至还通过转账附加信息叫嚣称：“EOS就是可以这么为所欲为。”在EOS生态深耕多年的Meet.one负责人高锋也表示，不同于以太坊，EOS上的智能合约在发布后可以修改，且即使是多签也有权重高低之分，bloks.io等浏览器可以查看智能合约，但很多项目合约并没有开源。因此理论上，DeFi项目在EOS上比其他公链的风险也高些。慢雾就此提醒称，投资者在参与EOSDeFi项目时应注意项目方权限是否为多签，是否存在修改权限等不安全因素。典型案例二：Infura（11月11日）11月11日，以太坊API服务商Infura的服务暂时中断，币安、Upbit、Bithumb等多个交易平台被迫暂停了ETH以及ERC20代币充提服务，参与DeFi是最常用的轻钱包MetaMask也出现余额显示异常、数据延迟等情况。严格来说，Infura宕机事件的影响并不局限于DeFi领域，且从结果上看并未造成资金丢失，因此也算不上什么黑客事件，但该事件导致的网络数据异常确实对用户正常访问DeFi应用造成了阻碍。二、金融因素事件熟悉DeFi的朋友们可能还记得，入冬以来曾有过一阵安全事件高峰期，HarvestFinance、ValueDeFi、Akropolis、CheeseBank、OUSD等多个DeFi项目先后遭遇攻击，复盘那一段时间内发生的所有黑客事件，其中多起最终都指向了同一种手段——「闪电贷攻击」。所谓「闪电贷攻击」，其实是一个定义偏差，我们认为这一类攻击手段最准确的名字应该叫做「预言机操控攻击」，其基本逻辑是，黑客通过一系列手段出入各类抵押、借贷、交易协议，利用巨额资金扭曲某个单一市场的价格数据，进而扰乱预言机报价结果，最终实施套利。在此类事件中，黑客们往往会选择使用闪电贷——允许用户零抵押贷出巨额资产，但必须在同一个区块内还款，否则交易会回滚——来获取攻击所需的巨额筹码，长此以外，闪电贷便背上了“污名”，但我们需要清晰地认识到，闪电贷仅仅只是个金融工具，黑客成功干扰了预言机数据才是此类事件发生的根本原因。尽管从具体情形来看，本类安全事件并非与技术因素毫无关系，但与第一大类「技术因素事件」不同，本类事件的起因往往更加偏向于金融维度，具体情况请看以下几个典型案例。典型案例一：bZx（2月15日，2月18日）如果评选年内最倒霉的DeFi项目，借贷协议bZx绝对可以争一争头名。一方面，它是本年度第一个遭受攻击的DeFi项目，另一方面，bZx先后三次遭遇攻击也是本年度之最。2月15日，2月18日，bZx在短短的三天内先后两次遭遇黑客攻击。PeckShield对两起事件的攻击流程进行了梳理，其中第一起的流程可概括为“闪电贷获取可用资金，囤积WBTC现货，杠杆拉盘WBTC价格，抛售WBTC现货，归还闪电贷”；第二起的流程可概括为“闪电贷获取可用资产，拉升sUSD价格，吸纳更多筹码，抵押sUSD借出更多ETH，归还闪电贷”（完整攻击流程可查看PeckShield的调查分析一、调查分析二）。两次攻击分别对bZx造成了1271枚ETH、2378枚的损失，按当时价格计算约为35万美元、64万美元。从攻击流程上看，尽管两次攻击的具体流程完全不同，但整体上的套利思路还是一致的，黑客利用了平台间共享流动性不足以及取价机制设计不够完善等客观条件，通过闪电贷短时间内获得了巨额筹码，针对性地干扰了某一市场内（往往流动性不高）的价格数据，最终再利用操控后的报价成功于bZx内套利。不幸中的万幸是，保险项目NexosMutual此前已支持了对bZx的保险服务，这意味着在NexosMutual内购买了bZx相关保险的用户可以申领赔偿。在事件发生后，NexosMutual社区也认同此次攻击造成的损失符合赔偿条件，bZx事件就此成为了NexosMutual的首个实施赔偿案。不过，bZx的霉运并未就此结束，9月14日，该项目再次因合约漏洞失窃4700枚ETH，好在这一次bZx仅用了两天便找回了被盗资产。典型案例二：Harvest.finance（10月26日）10月26日，DeFi聚合协议HarvestFinance遭遇黑客攻击，根据项目官方后续发布的公告，本次攻击损失共计3380万美元（黑客已退回247万美元），约占攻击发生前协议中锁仓总价值的3.2％，这也是整个2020年失窃金额数量最大的DeFi安全事件。简单梳理本次HarvestFinance事件的黑客攻击逻辑（完成流程可查看Odaily星球日报当时的跟踪报道），大致可分为如下三步：借贷——正向操作价格——逆向操纵价格。黑客首先是通过闪电贷借出了大量的USDT以及USDC；随后在Curve协议y池将大量USDT兑换成USDC，导致USDC价格升高；由于Harvest池内USDC价格参考y池，也跟着上涨；此时再用USDC在Harvest池兑换更多的fUSDC；在y针对上述过程逆向操作，将大量USDC兑换成USDT，导致USDC价格降低；此时Harvest池内USDC价格也跟着下降；再用fUSDC可以兑换出比原来更多的USDC，最终完成套利。12月9日，HarvestFinance正式启动了对受损用户的赔偿，因本次事件而蒙受损失的用户可在官方索赔网站上申领USDC、USDT以及全新的GRAIN代币（用户透露GRAIN占绝大部分）。然而，HarvestFinance的赔偿方法却再次引发争议，鱼池创始人神鱼也在微博上直言项目方“鸡贼”，因为HarvestFinance在推出GRAIN时已大幅折价（发行价0.21美元），用户几乎无法得到全额损失补偿，且GRAIN在上线二级市场后又是一路走低，截至1月3日凌晨，GRAIN报价已跌至0.04美元。典型案例三：Compound（11月26日）Compound创造性的流动性挖矿掀开了2020年DeFi热潮的第一章，但作为龙头借贷项目，Compound也未能逃过攻击者的狙击。11月26日下午，Compound内突然出现了近9000万美元的清算数据，导致出现巨额清算的主要原因是，Compound的预言机数据源CoinbasePro的DAI价格出现了异常波动，一度飙升至1.34美元的不合理值。受此影响，Compound内大量借贷的抵押率跌破了清算阈值，除了使用ETH等非稳定资产贷出DAI的用户遭遇影响外，用稳定币借贷稳定币（主要为了挖矿）的用户也未能幸免。事后看来，这是一起典型的预言机操控攻击，攻击者通过操控Compound预言机所依赖的信息源实现了短时间的价格操纵，成功误导了链上价格。数字资产服务商StakeCapital的创始人JulienBouteloup的链上分析证实了这一点，巨额清算发生期间，曾有人成功套利逾355万美元，该攻击过程主要分为如下几个步骤：使用闪电贷从UniswapWETH-DAI池借出4600万DAI；偿还Compound中的DAI债务；从清算中获取约23.96亿cDAI；将约22.26亿cDAI换成4628万DAI；向Uniswap偿还DAI的借款和利息；最后剩下1709万cDAI，折合约3553325美元，顺利完成套利。Compound社区曾提交治理提案032号，以讨论是否为受本次事件影响的用户发放COMP补偿，但该提案最终未能通过。Compound创始人RobertLeshner（在投票中弃权）则表示，希望社区可以利用这次清算事件作为进一步强化协议的催化剂，讨论激进或温和清算系统间的权衡方案，并在必要时增加额外的保障措施。典型案例四：ValueDeFi（11月14日）11月14日，曾宣称可防范闪电贷攻击的ValueDeFi惨遭黑客“打脸”，黑客利用闪电贷从Aave及Uniswap中借用了8万枚ETH以及1.16亿枚DAI，再通过一番骚操作成功从ValueDeFi内薅走约540万美元（总计740万美元，退还200万美元，完整攻击流程可查看PeckShield的调查分析）。值得一提的是，黑客在攻击得手后还给项目方留了一句挑衅意味十足的文字：“你真的懂闪电贷吗？”事后，一名自称是护士的用户试图联系黑客称，其已把毕生的积蓄（近10万美元）投入到该项目中，并请求黑客归还这些钱，尽管多位推特用户均质疑了该用户所言是否真实，但黑客还是向该用户转账了价值5万美元的稳定币；另一名用户称自己是一名19岁的大学生，为了所谓的高收益回报，损失了家里20万美元的积蓄，黑客后来也给这名用户发送了4.5万枚DAI。惨遭“打脸”的ValueDeFi也吸取了教训，该协议在半个月后宣布集成了Chainlink喂价，以降低喂价操控攻击风险。该协议此后发布的Vaultsv1版本代码也已通过了Peckshield的审计，未发现重大问题。典型案例五：CheeseBank（11月7日）11月7日发生的CheeseBank攻击事件是一次极其典型的预言机操控攻击。攻击发生在当日凌晨03:22，黑客先是通过闪电贷从dYdX贷出了21000枚ETH作为本金，再人为影响了UniswapV2上CHEESE池子的平衡，抬高CHEESE价值以及相应的UNI_V2LP代币的价值，最终从CheeseBank内成功薅走了约330万美元（完整攻击流程可查看PeckShield的调查分析）。本次攻击的精妙之处在于，在实施攻击之前，黑客仔细演算过其持有的LP代币数量正好是能把CheeseBank清空的数额，不得不承认，这是一次从设计到执行都堪称“完美”的攻击。11月24日，CheeseBank官推宣布已经追踪到一部分被盗资产和相关人员，目前已经锁定一名来自中国浙江的犯罪嫌疑人“张先生”，如果不能收回违法所得，CheeseBank将把所有相关证据移交中国警方。然而，截至发文，事件并没有出现任何实质性的进展，自那以后CheeseBank再也没有更新过任何推文。三、人性因素事件就像前文提到的EMD跑路事件，除了技术及金融相关风险外，DeFi领域内的人性之恶同样不容忽视。DeFi最火热时，新项目为了攫取更多流动性，往往会在初期给出惊人的收益回报，浮动年化收益率（APY）上百、上千乃至上万的项目相继出现。高收益刺激着投机者们的神经，为了抢占头矿，获取最高收益，一些用户在未经充分调研的情况下匆匆存入资金，这也给恶意项目方提供了作恶机会，跑路事件屡见不鲜。典型案例一：Sushiswap（9月5日）Sushiswap显然当然跑路，这里要说的发生在9月的ChefNomi套现事件。9月5日，Sushiswap知名创始人、首任大厨Nomi（当时Sushiswap尚不是多签，Nomi个人拥有合约控制权）从协议内突然转走了约500万枚SUSHI代币并套现获利，此举很快就在社区内引发了关于Sushiswap是否构成退出骗局的热议。尽管Nomi本人回应称将继续履行承诺，完成Sushiswap后续的多签迁移工作，但该项目乃至整个DeFi社区显然对此无法满意。FTX创始人兼首席执行官SamBankmanFried（SBF）连发16条推文，怒喷Nomi是“apieceofshit”。重重压力之下，Nomi最终选择了将合约控制权转移给SBF，由后者来牵头处理该协议后续的多签迁移工作事宜。9月11日，Nomi再次发声称对自己此前的套现行为感到后悔，自己已向SushiSwap的金库返还了约38000ETH套利所得，这笔资产在当时的价值约为1400万美元。Nomi个人的套现行为对Sushiswap社区造成了巨大伤害，尽管在SBF的牵头下，Sushiswap此后再次走上正轨，且随着整合至Yearn生态，大有挑战DEX龙头Uniswap之时，但截至1月4日，SUSHI代币价格仍未回到9月5日Nomi套现前的价格水平（约4.5美元）。典型案例二：YYFI（8月1日）8月末，YFI以及YFII的暴涨将整个DeFi市场的情绪推至高峰，一时间多个“姨夫”仿盘项目出现，投机者们也相继涌入，生怕错过下一个YFII。贪欲最终酿成了悲剧，8月1日，YFII硬分叉项目YYFI跑路。事后回看，YYFI从一开始似乎就打定了跑路的主意，其骗局汇总起来大概就是以下几步：建立一个可以蹭上热点的合约开始预挖自己所发的流动性挖矿代币；建立各种社交渠道（Telegram、Discord、微信）；利用高收益吸引用户参与，操控币价涨幅营造可套利的假象，持续给社区信心；最后利用预挖代币砸盘，砸不下来的情况下甚至可以无限增发导致代币暴跌；套利离场，解散社群彻底消失。典型案例三：justfolio（9月10日）在众多跑路项目中，justfolio可以说是玩出了花样。9月10日，波场链上DeFi项目justfolio（JFT）跑路。值得一提的是，该项目为了诱骗更多资金，曾自称其智能合约已通过了成都链安的审计，但成都链安方面却向Odaily星球日报回应表示“从未审计过这个项目”。justfolio虽然消失了，其“创举”却被其他不良项目方学了去，9月跑路的另一个DeFi项目LVFinance后来也伪造了虚假的审计网站，试图通过虚假的审计报告来迷惑投资者。四、其他事件除上述各类事件外，用户在参与DeFi时还会面临其他一些陷阱。依照前文的分类方式，我们很难将这些事件准确归类，因为陷阱往往存在于协议外部，与相关DeFi应用是否存在漏洞并无关系。比如假币肆虐现象，由于以Uniswap为代表的一众DEX上币无需审核，一些诈骗者便瞄准了那些尚未发币或是刚刚发币的明星项目进行假币诈骗，Odaily星球日报此前曾发表过一篇《如何禁用46美元的成本在Uniswap上发币》。此外，针对关键人士的钓鱼攻击也在年末刷了一波屏，12月14日，保险龙头NexusMutual的创始人HughKarp在Ledger上执行一笔简单的交易时，未能意识到转账地址已被替换，最终损失了37万枚NXM，价值约833万美元，黑客随后在二级市场抛售砸盘，对NexusMutual以及投资者造成了严重伤害。风险启示回看过去一年发生的所有DeFi安全事件，随着功能的日渐扩展，协议的复杂程度也在日渐提升，黑客的攻击手段相较过往已变得更加难以捉摸。未来，DeFi将继续向Layer2、跨链以及其他全新的方向进一步扩展，程序只会变得越来越复杂，这也将带来新的安全挑战，无论是项目方还是投资者均需做好风控工作。对于项目方而言，需要在产品上线预先进行充分测试，尤其是要测试极端情况下的协议承压状况；此外，项目方有必要寻求专业的第三方审计机构对协议进行全面审查，后续也可以通过一些Bug赏金计划来积极调动社区力量；鉴于一些经典的攻击手段（比如代币遭异常增发）相对而言有迹可循，项目方或许还可以针对一些特定的被黑场景提前部署灾备方案，以便在意外发生时快速做出反应。对于投资者而言，在决定参与某款DeFi协议前应首先确认该项目是否已完成审计；此外，投资者需要清晰地认识到收益及风险往往并存，合理调配自己的仓位，同时也需要保持良好的钱包操作习惯；最后，虽然NexusMutual和CoverProtocol等保险项目2020年都没有逃过黑客魔爪，但DeFi保险赛道绝不会就此消失，未来DeFi领域的保险服务一定会日益完善，投资者可以考虑适当投保，以规避潜在的黑客攻击风险。值得一提的是，2020年发生的多起DeFi安全事件都有一个共同特点——黑客最终归还了一定数额的赃款。在那些黑客身份尚不可知的事件中，我们很难推测黑客的确切心理，但在Lendf.Me及EMD等案例中，黑客妥协的主要原因都是身份泄漏，其个人面临着来自项目方及受损用户的起诉“威胁”。相关案例告诉我们，尽管DeFi在交互层面上已实现了去中心化，但一个个受法律保护及约束的人类才是参与DeFi的主体，因此DeFi绝不是什么无法之地，在资产意外遭遇损失时，报警才是普通人最有效的解决手段。安全是DeFi乃至整个加密货币世界永恒的主题。2020年，我们眼见了DeFi起高楼，但如果地基或是结构不够牢固，万丈巨厦也会有倾倒之险。本文链接：https://www.8btc.com/article/6583377转载请注明文章出处

经济学家的预言20世纪最著名的经济学家之一——弗里德里希·奥古斯特·冯·哈耶克，坊间对他最津津乐道的传闻，莫过于他准确地预言了苏联的覆灭。其实，他生前还做出了另一个预言，在当时却为人们百般嘲讽，那就是：“货币的非国家化”（TheDenationalisationofMoney）。Ibelievewecandomuchbetterthangoldevermadepossible.Governmentscannotdobetter.Freeenterprise,i.e.theinstitutionsthatwouldemergefromaprocessofcompetitioninprovidinggoodmoney,nodoubtwould.我相信人类可以比历史上的黄金做得更好。政府无法做得更好。自由企业，例如从竞争过程中脱颖而出的机构，毫无疑问可以提供很好的货币，毫无疑问会的。二战后，凯恩斯“国家干预”思想主导了整个主流经济学界，滥发纸币、扩大赤字，经济呈现出一片“繁荣”景象。其时，哈耶克饱受嘲笑与攻讦。直到二十世纪70年代，多年积弊一朝显现，“滞涨危机”在欧洲与美国大陆上爆发，物价飞涨，民生困苦，凯恩斯主义声誉扫地。危难中，哈耶克终于回到大众视野，当市场重新回到企业家手中时，欧美经济迎来了真正的高光时刻。哈耶克也因此在1974年摘得了诺贝尔经济学奖。事实上，市场与货币的历史比国家久远得多。货币在产生之初，本来就是以私人信用进行自由竞争的。现在回头看，从“物本位”到“金本位”，再到我们已经习惯了的布雷顿森林体系“美元本位”，所谓“通货膨胀”，恰恰是国家垄断了货币发行之后才产生，正如美联储一直在滥发美元，也正如通货膨胀一直被世人诟病。东欧剧变，历史证明了哈耶克的伟大预见性；而他“货币的非国家化”的预言，如今也在被一步步验证——加密数字货币的崛起，正不断挑战被垄断的法币体系。加密数字货币的圣杯籍由哈耶克对金本位制的批评，曾担任比特币开发者会议项目主管的米兰理工大学教授FerdinandoAmetrano撰写过一篇学术论文《哈耶克货币：加密货币价格稳定解决方案》（HayekMoney:TheCryptocurrencyPriceStabilitySolution），文中认为，由于其通缩性本质，比特币已经无法充分执行我们对货币作为账户单位这一职能的要求。FerdinandoAmetrano提出了一种建立在规则之上、供应弹性的加密货币，可以根据需求进行“代币供应变化”（rebase），比如按比例改变代币持有者手中的货币。加密货币经济学家RobertSams的学术论文《加密货币稳定化：SeignorageShares》（ANoteonCryptocurrencyStabilisation:SeigniorageShares）中则提出了一个调整后模式，在这个模式中，有两种代币：供应弹性的货币本身，以及网络中的投资“份额“。后一资产的所有者（SeigniorageShares），是供应增加带来的通货膨胀收益的唯一接收者，而在货币需求缩水且份额收缩时，则是债务的唯一承担者。FerdinandoAmetrano与RobertSams正在探索的，正是稳定币。2020年夏季的DeFi热潮，让越来越多人认清了加密数字货币巨大的波动性，由此对一种价格更为平稳的代币的需求则水涨船高，稳定币也算是乘风而起。是的，稳定币早而有之，而最近更是特别火爆。美国证券交易委员会（SEC）起诉Ripple，投资者意识到监管的红线一直在那里，不离不弃。而Tether在2020年12月23日更新的增发1.5亿枚USDT的消息无异于雪上加霜。投资者们的忧虑不无道理，毕竟Tether在稳定币300亿的市值中所占的份额虽然在下降，却依然有约70%。（图片来源：coingecko.com）稳定币成长的时间虽不长，但得益于技术、算法与模型的不同，也发展出了许多的方向。目前在稳定币市值中稳坐头两把交椅的USDT、USDC，都属于中心化稳定币。这类中心化稳定币为法币与加密数字货币之间的流动搭建了重要桥梁，意义非凡。不过它们过于去中心化，弊端当然也“非凡”。探索方向二，去中心化稳定币的探索。以Maker发行的DAI为例，初期专注于ETH质押，而经历了一系列“黑天鹅”事件，则开放引入一系列中心化资产，如wBTC、USDT、USDC等一揽子数字货币作为质押。虽然获得了更强的稳定性，但也牺牲了部分去中心化特性。第三种稳定币则在算法机制调节的方向上探索。以AMPL、YAM的弹性稳定币为代表，通过算法调节货币供应量来调节价格稳定，可谓是DeFi世界的一种创新型稳定币。这些稳定币无须使用抵押品，试图通过市场供需来构建加密货币行业的原生代币，但没有抵押，也没有任何价值支撑，仅是通过弹性调节代币的供应量来维持币价锚定某个价值附近波动，对投机行为造成的价格波动的抵御能力弱。可以看到，AMPL上市至今，偏离锚定价格的时间高于50%，不稳定才是它的常态。（图片来源：coingecko.com）目前已经进行到了第四个方向的探索，主要代表为ESD、BASIS等。这类算法稳定币，参考了之前Basecoin的设计，结合了流动性挖矿和弹性稳定币的经验，它们的调整不是通过智能合约进行全局调整，而是通过用经济激励机制刺激用户行为，鼓励用户主动参与完成调整。可以看出，稳定币的演化与发展进程中，四个方向的稳定币探索时间虽有先后，市值也有所不同，但目前都在加密数字货币市场上各有一席之地。Basis的前世今生获得了超过1.33亿美元的投资的Basis是一个算法银行机制的稳定币项目，它借鉴了现实经济的货币体系，建立了根据市场需求调节稳定币发行量的机制。算法银行机制调节稳定币供应量以维持价格，价格实际上对应的是系统的供求关系，也就是说，Basis锚定的是区块链体系内的流动性需求。在2018年末，Basis发布社区公开信（www.basis.io），宣布因监管压力，目前“已经决定向投资者返还资金”，同时关闭Basis项目。2020年8月，匿名团队接管了Basis，并将其更名为BasisCash（basis.cash）。BasisCash协议共有3个代币，分别是BasicCash（BAC）、BasisShare（BAS）和BasisBond（BAB），其中，BAC与美元价格锚定，BAS与BAB则负责确保BAC价格始终对标美元。这种设计的巧妙之处，在于对现有货币体系的经验汲取，因为它将全套美元发行体系都搬运到了BasisCash的设计之中。用个最简单的类比，BAC=美元，BAS=美联储股票，BAB=美元国债。当“美元”贬值时，投资者可以以折扣的价格购买“国债”，以期未来通过赎回成“美元”获得溢价收益。“国债”没有利息，也没有日期限制，如果愿意，可以一直持有。如果“美元”升值，“国债”可以按照1:1的比例兑换成“美元”，由此完成溢价收益。当然，当“美元”价格低于某个临界值时，“国债”是不被允许兑换的。当“美元”升值时，“国债”会被优先兑换。如果“美元”仍在持续走高，那么增发“美元”的预案会被触发，增发的“美元”依然会优先满足“国债”的兑换，随后会增发给“股票”的持有者。“股票“的总量为100万+1个，会分发给流动性提供者和质押者。随着市场需求的上升，“股票”增发率的会大幅下降，当然，这会导致“股票”在市场上的紧缺。BAC+BAS这种双币种设计解决了单币种阻碍流通性的问题，稳定性更好，具备更好的流通性。花开两朵，各表一枝。这种对现有货币体系的高度模仿，降低了投资者的理解成本的同时，也当然有弊端。想要玩转BasisCash，真的需要“转”起来。持有“美元”则可做市产出“股票”，用产出的“股票”质押，则会获得“美元”分红。一旦接受了这种套利模型，仿佛打开了真理的大门，创造出“财富永动机”，即使不想，也会被迫进入“暴富死循环”。如同美元体系一样，这种循环带来的“繁荣”，曾带给它荣耀与财富，而头顶的达摩克利斯之剑也始终高悬，令人始终忐忑。同时，BasisCash作为加密数字稳定币，也受到加密数字货币局限性的限制。美元国债的背后拥有税收收入的支撑，而目前没有商业和贸易场景的稳定币孤岛，则很难产生收入来源作为背书。同时，BasisCash对标的美元体系中，美元是经济体中用来支付税务的唯一法定货币，他国货币与私人铸币都无法参与。而加密数字货币的出发点是增加货币之间的竞争，并不限制私人货币的发行和流通。因此，在市场单边下行时，人们可以自由地将贬值中的算法稳定币出售成其他的加密货币甚至法币，而本应作为回收稳定币的兜底债券，将会形成流动性更高的期货市场，造成螺旋式崩盘。写在最后的话算法稳定币的现状，其实一点儿也不稳定。而不可否认的是，正是由于这种不稳定所产生的套利空间，致使越来越多的人开始接受这种概念，研究它背后的逻辑。关于算法稳定币的未来，行业内有许多预测。有观点认为它的锚定点将会低于1美元，有观点认为将会出现锚定一揽子法币的算法稳定币，也有观点认为在DeFi和其他加密数字货币的加持下，一个完整的加密经济体即将出现。而对持有者来说，高收益同样意味着高风险。除此之外，合约的安全性以及监管，都是必须要考虑的因素。投资者须谨慎考虑。放在历史长河中来看，仍处于混乱状态中的算法稳定币，虽然没有输出“稳定”，却为我们揭示了另一种秩序与规则，它有没有可能，正是通往哈耶克描绘的蓬勃发展货币市场愿景蓝图的一把钥匙呢？

"背靠Coinbase和Circle，2021年初的USDC已经开始摩拳擦掌。在推特上，Circle的创始人似乎已经要坐不住了。"在稳定币市场上，由Tether发行的USDT凭借先发优势，率先画下了浓墨重彩的一笔。但是，账户资金不透明、抵押率问题、USDT被指随意增发等事件频频出现，这让市场多次对于USDT提出质疑，也让稳定币市场上的「后来者们」找准了发力方向。长时间稳居稳定币「第二名」的USDC，主要的发力方向之一便是「合规」。背靠Coinbase和Circle，2021年初的USDC已经开始摩拳擦掌。2021年初是一个特殊的时间点，恰逢SEC换届、数字货币市场大涨，稳定币们集体迎来了不那么稳定的市场监管环境。近两周，美国相关监管机构对稳定币监管频频发声。1月5日，美国货币监理署允许银行发行并使用稳定币支付，一锤定音。而另一方面，debank数据显示，以太坊上的稳定币供应量由年初34.25亿美元增至210.92亿美元，涨幅高达516%。其中，USDT供应量居首，占稳定币总供应量的63.29%，USDC紧随其后，占比20.36%。（数据来源：debank）在新的市场环境下，USDT这块蛋糕已经远非几年前可比，或许，已经到了将被分食的时候？USDC们的野心USDC发行方创始人JeremyAllaire近期在推特上的发言声不断，似乎已经按耐不住了。1月4日晚间，美国最大的银行业监管机构美国财政部货币监理署（OCC）在官网发文宣布，允许美国银行使用链和美元稳定币作为美国金融系统中的结算基础设施。文件表示，银行或可以使用稳定币来促进客户在独立节点验证网络上的支付交易，包括可以发行稳定币，以及将该稳定币兑换为法定货币。这一消息被社区广泛视为「公链代替SWIFT（全球范围银行间的金融通信网）的重要一步」。对此，稳定币USDC发行方Circle首席执行官JeremyAllaire连续发布9条推特，盛赞这一数字货币和稳定币的「巨大胜利」，其主要观点包括：1、来自美国最大银行监管机构(OCC）美国货币监理署的突发大新闻，在新政策指导下，美国银行可以使用公链和美元稳定币作为美国金融系统的结算基础设施。2、新的解释信规定，银行可以将公链视为类似SWIFT、ACH和FedWire的基础设施，将USDC等稳定币视为电子价值储存工具，这一点意义非凡，不容低估。3、去中心化、无需许可、开源以及以网络为媒介的软件，正逐渐成为美国金融体系乃至全球经济的基础。4、这为使用先进的美元数字货币，例如USDC，铺平了道路，让其作为所有支付和结算的主流支付媒介，帮助美国率先拥抱公链的力量。5、它还为金融机构运行区块链节点提供了基础，这些机构甚至能成为验证节点，但是要接受监管。早在上个月的下旬，美国总统金融市场工作组再次重申了对于稳定币的立场，其发布的相关声明表示：美国鼓励包括以美元担保支付系统及相关稳定币的支付创新，但稳定币必须遵守适用的美国法律法规和监管要求。这些监管要求主要包括了稳定币须遵守反洗钱、反恐怖融资和可一比一赎回等规定。种种迹象显示，美国当局在稳定币的监管框架似乎仍在收紧。作为Coinbase和Circle联合发行的合规美元稳定币，USDC被认为是新监管框架下的受益者。这家排行第二的稳定币推出仅两年多，近期仍再度扩大了自己的市场份额，其发行方在数字资产上的支付野心已然显露。（活跃的Circle首席执行官JeremyAllaire）Circle发展史：断臂求生2019，机构大年2020目前，USDC在稳定币中仅次于USDT。2018年9月，USDC以「完全抵押的美元稳定币」被推出，这是一个Circle和Coinbase联合发行的合规美元稳定币，符合大部分的监管要求。其中，Circle是高盛旗下以数字货币为主的初创公司，而Coinbase又为美国第一家持有正规牌照的比特币交易所，这样的背景让USDC收获了第一批数字货币交易所的认可。针对于「USDT的发行方Tether并没有第三方审计其100%备付金比率」这一点，Circle的CEO早在推出稳定币之前，便直言不讳地表示：「因为USDT存在的漏洞问题，各大公司只有真正创造出一个被全球信任的稳定币才具有意义。」的确，Circle在USDC发行之初便一直强调，该公司运营情况是透明的，第三方审计公司定期的可信报告可用来证明，这些稳定币的发行是基于第三方银行中被存入的足额美元为储备的。同时，USDC的资产受到银行托管，而银行的监管要求更高，同时资金也相对更安全。在合规方面，Circle早已准备好了美国、英国和欧盟的支付牌照，拥有美元、英镑、欧元进出数字资产的合规通路。Circle曾一度被称为加密资产行业全球牌照数目最多的公司，此外，随后加入其体系并发行USDC的合作方也必须持当地的数字资产行业牌照。时间回到USDC发行之初，2018年的9月，这个时机显得不是那么好。纵观数字货币市场发展，这个时间点之后，市场已经逐步由牛市转向了熊市。面对2019年的慢慢熊市，Circle的选择是砍掉旁枝，专注于「稳定币」。2018年底，Circle先是卖掉了旗下加密货币交易所Poloniex，随后又将其场外交易（OTC）抛售。2019年4月，Circle又将其零售数字资产业务CircleInvest，完全聚焦于USDC相关业务。到了2020年，Circle的主线布局仍然是在「支付」上。在区块链行业内的合作中，USDC的发行正在增加。去年，Circle先后与Stellar、Solana以及Algorand等计算速度更快的公链合作，在链上发行了相应版本的USDC。2020年8月，面对来势汹汹的DeFi，Circle较快地引入了「无gas发送交易」的概念，推出USDC2.0。另一方面，与传统机构间支付类的合作，也是Circle重要的拓展方向。2020年3月，Circle推出了稳定币业务API以及USDC企业账户，以便让更多企业接受USDC作为支付方式，这类账目的数量很快超过了1000家。JeremyAllaire公开称，这些新用户大部分来自互联网公司，从亚洲市场参与者的反馈来看，这些日益增长的需求主要来自中小企业，他们对于有着安全性、实用性的数字美元的需求。同年7月底，Circle与Genesis达成了一项战略合作并获投。公开信息显示，这一次出资的主要目的仍然是为了促进USDC被全球范围内采用。就在一个月前，Circle于年末发布了其在支付方向上的重磅新闻：2020年12月2日，支付巨头Visa将与Circle达成合作，以将其商户数量高达6000万的支付网络与后者牵头发行的稳定币USDC集成。与Visa的合作让数字货币支付再进了一大步。在当前这个阶段，两者的合作主要在于将USDC集成至选定的Visa信用卡发卡机构的平台，进而支持USDC的支付。此前，与Visa已签约了数字资产服务的公司，均可以尝试集成USDC。（Visa与Circle的合作引发广泛关注）USDC在去年全球疫情爆发期间，还曾获得过一些特殊的称号。去年，SDC曾被用于为委内瑞拉人民发放援助资金。援助方将原著资金用于了铸造美元稳定币USDC，并通过基于区块链技术的美元计价支付平台转移。也因此，一些外媒将USDC评论为「美国渗透他国的新武器」。种种「渗透」反馈在真实数据上，便是USDC流通值的快速上升。JeremyAllaire曾在今年年初表示，USDC流通量在去年12月增加了10亿，2020年涨幅达到800%。目前，USDC流通量已达4.36亿。虽然仍与USDT的流通量相距甚远，但是排名第二的USDC的付出正在得到回报。2021：稳定币的稳与不稳除了USDC这样具有大机构背景的合规稳定币在前进，以太坊上的去中心化自治组织MakerDAO的稳定币DAI异军突起，站上稳定币二线。从流动性和交易量来看，虽然近期内的Tether仍然保持领先地位，但其他稳定币仍然有可能追赶上来。在创新产品不断出现的同时，监管也在逐步趋严。2020年的11月，美国国会议员共同提出了意向《STABLE》稳定币监管草案，该草案要求稳定币发行商需持有银行执照，且在发币前须通过主管机关核准，这瞬间点燃了行业内的诸多不满。随后，美国白宫金融市场工作小组针对该草案发布评论时，虽然态度有所缓和，但仍未进一步明确稳定币的法律地位。争议还在继续，一些不确定性仍然存在。不过，很多人仍然对此保持乐观。比特时代集团创始人及董事长黄天威在对于2021年的行情预期中就提到：「USDT受到挑战，USDC、DAI等二线稳定币大规模崛起，欧元/韩元/日元多国稳定币问世，DCEP开始商用于海外贸易结算。」随着区块链技术的成熟和更多应用的诞生，稳定币市场也逐渐成熟。如果加密资产最终被大规模用于国际支付和全球汇款等目的，那么稳定币自然成为真正的加密货币交易媒介。由于稳定币是加密货币用户采用的新入口，其重要程度也不言而喻。本文链接：https://www.8btc.com/article/6582858转载请注明文章出处

货币的一个基本功能是价值储存。市场中的价值的很大一部分是通过货币来储存的。在现有的法币当中，美元在全球范围内占据主导地位。但现在由于美元的不断超发，它的价值储存功能受到市场的进一步的质疑。在这个方面，比特币正在成为一个非常有竞争性的替代产品。最重要的是，由于比特币本身的特点，在价值存储方面，它正在同美元形成差异化的竞争。产品设计的根本性的差异美元是由美国政府基于其自己的信用发行的，所以它的本质是一个机构发行的价值凭证。这个机构能够按照自己的需求来确定它的货币政策，决定它的货币发行流通多少。比特币的特点是总量一定，发行机制一定，能够自由的获得和流通，不受任何个人或机构的控制。市场中的交易服务的发展也使得它能同其它任何加密数字资产和很多法币进行自由兑换。因此在价值储存和转移方面，比特币是同美元竞争的一个产品。现在市场中的价值储存和转移需求有了一个新的产品来满足。当美元在此方面的功能变弱时，市场自然会越来越多地选择比特币这个产品。在产品的茁壮性方面，任何用户都可以自由地加入参与比特币的挖矿和记账服务。任何用户也都可以随意地加入比特币体系，在比特币体系中进行基于比特币的转账支付。目前市场中的各种各样的比特币交易场所为比特币同其他加密数字货币和法币之间的兑换提供了便捷的交易兑换机制。而且由于这些交易场所之间的相互影响，比特币的基于法币的定价机制也已经在全球范围内得到保证。市场中的推广进程在市场推广的进程方面，比特币的用户也由从最初的技术极客，发展到零售投机和投资用户。在服务零售用户方面，有越来对越多的机构开始提供比特币的交易服务，譬如Square和PayPal。在2020年第4个季度，比特币的接受过程在美国的机构用户当中开始。从目前二级市场中的交易溢价来看，机构用户对比特币的需求远远没有被满足。所以目前机构对比特币的持有可以认为是刚刚开始。总之，在零售和机构用户当中，比特币的推广都在快速进行。基于比特币的金融产品在基于比特币的金融产品方面，在现在的市场中已经有现货交易和衍生品交易，以及基于比特币的信托份额的交易。基于比特币的ETF也在申请当中。如果比特币的ETF得到批准，它就会导致更多的资金进入比特币。这就如同黄金ETF在2004年左右成立之后，导致了此后黄金的多年的牛市（见我的文章“比特币ETF的推出会持续推高比特币的价格”）。潜在的其它法币的储备资产比特币的价值现在越来越为市场所认可。而且这个价值的认可是通过全球范围内的不停的交易形成的。随着更多的参与者参与到比特币的买卖当中，比特币的流动性就会越来越大，而且越来越有保证。这就使得比特币越来越有可能成为一些中央银行的储备资产。对于这些中央银行来说，这是一个防止美元超发贬值导致自己持有资产的缩水的手段。这些中央银行增持比特币，就有可能减少以美元计价的资产。黄金的避险功能不能满足市场需求当谈到市场中对美元的避险需求，黄金是市场中普遍的首选。有的观点甚至认为，黄金完全能够提供避免美元超发带来的价值损失的风险。但是市场中只有一种像黄金这样的避险资产是不够的。这就譬如尽管可口可乐在早期受到市场的欢迎，但随后市场中依然出现了各种各样的而且同样受到欢迎的饮料产品。在避险资产方面，道理同样如此。比特币作为一个互联网之后产生的新型的数字资产，它在价值储存方面相对于黄金有其明显的特点，而且它受到市场中的欢迎。所以在避险资产方面，比特币同黄金有竞争，但更多的是补充性的关系。另外，根据大同摩根的研究观点，市场中的一部分资金已经开始从黄金流向比特币。同美元的互补需要指出的是，比特币同美元并不是完全的竞争关系。市场中的价值有从美元流动到比特币，但也有价值通过比特币转移到美元。特别是在具体的日常的支付方面。在一些法币动荡或贬值的地区，有非常强的市场需求来通过比特币换得美元，以便在日常的交易中支付对方。2021年1月4日，美国货币监理署发表公开声明，说明美国联邦银行和储蓄机构可以参与包括区块链在内的独立节点认证网络（INVN)并使用稳定币作为支付工具。这个立场一定会促使更多的美元以稳定币的形式在各种区块链之上流通使用。而目前稳定币的一个主要应用场景就是加密数字货币的交易，当然也包括比特币的交易在内。因此，比特币和美元之间的价值的流动会进一步增加。从这个角度上来看，比特币和美元之间又是互相增强的作用。

12月29日，市场上传闻已久的消息终于尘埃落定，Coinbase官宣将于2021年1月20日起暂停XRP交易。至此，在SEC（美国证券交易委员会）的大棒挥舞之下，已经有Coinbase、Bitstamp、币安美国站(BinanceUS)等主流交易平台相继宣布将下架XRP交易，XRP似乎进入艰难时刻。01被SEC盯上的XRP下架潮汹涌而来多米诺骨牌效应还在持续中，这一切的风暴都起始于12月22日，SEC起诉Ripple及其高管违反证券法——非法发行证券。自2013年以来在未注册的发行中出售了超过146亿枚瑞波币，价值13.8亿美元，却未曾在SEC注册。虽然还没有进入诉讼阶段，但SEC的调查对市场来说肯定是明确的利空，Ripple对此倒也反应强硬。其针对美国证券交易委员会（SEC）对其提起的诉讼发表声明称，将在几周之内作出回应以解决未经证实的指控：将在法庭上进行辩护，以最终使美国加密货币行业更加清晰。SEC的这一行动不仅与Ripple有关，而且是对美国整个加密行业的攻击，影响了无数与公司没有联系的XRP散户持有者，给市场带来了更多的不确定因素。即便SEC起诉Ripple违规出售XRP，并获利的首次审前会议将定于2021年2月22日举行，但事件仍在不断发酵，Coinbase甚至因“非法”销售XRP遭客户集体诉讼。也正是受此影响，Coinbase、Bitstamp、币安美国站(BinanceUS)等主流交易平台，相继宣布将下架XRP交易，BitwiseAssetManagement的Bitwise10加密指数基金等加密总产管理，公司也已清算其XRP头寸。未来如果SEC和Ripple之间的“战争”持续下去，势必会有更多的交易平台下架XRP，所以二级市场层面XRP从前期高点一路下跌，一度跌破0.2美元，一副大势已去的姿态。那么，被SEC盯上之后，就真的无解了么？02XRP不是第一个也注定不会是最后一个其实在诸多数字货币项目里，被SEC盯上的，XRP不是第一个，也注定不会是最后一个。最为大家熟悉的，无疑就是去年的EOS事件，不过同样是被SEC盯上，但与XRP最终被多家交易平台陆续下架的糟糕情况不同，EOS采取了身段极为灵活的处置方式，让问题在还没有大规模发酵之前就被平息了。2019年9月23日，SEC与Block.one达成和解，Block.one同意通过支付2400万美元（罚款额占其Token融资总额的0.58％）的民事罚款，来解决SEC对其进行未经注册的Token融资发行的指控，同时授予了其对未来业务的重要豁免权。这不仅意味着Block.one，及EOS在合规化的路上，画上了圆满的句号，高悬的政策“达摩克里斯之剑”也暂时得以解除，更从另一个角度为一众陷入类似指控困境的项目提供了思路——态度积极，认罚过关。Tezos对此做了另一次确认，2020年3月23日，Tezos宣布其在长达两年的法庭之战后，选择以2000万美元解决面临的诉讼问题。作为史上第一个、也是EOS之前规模最大的一次公开Token融资项目，Tezos在2017年秋季通过了轰动一时的，首次Token融资发行，实现了2.32亿美元的收入。“SEC明年（2020年）会非常缺钱”，EOS、Tezos的“花钱买平安”似乎也应证了SEC的执法思路——项目方的历史融资等行为，存在法律上的监管把柄，基本上市场都有共识。只要出手多可以一击必中，同时一旦选择出手，也必是可以重罚的知名（有钱）项目。所以“创始人卖Token成首富”的Ripple，似乎被盯上的逻辑也就说得通了。从这个角度讲，目前市场上同时满足“有问题+有钱”的项目，似乎也并不太多，谁会成为SEC的下一个狩猎对象？也就在最近，SEC向加密对冲基金VirgilCapital下达资产冻结令，指控基金创始人Qin误导投资者，将他们的钱投资于一种加密交易算法，该算法从交易平台之间的价格差异中获利，该交易算法用于RenVM“暗节点”网络碎片化处理跨链交易订单。SEC大棒挥舞之下，2021年注定还会有更多的项目方被盯上，也注定会有不少“周瑜打黄盖”的戏码重复上演。03“监管”区块链不过，对和监管打交道搞“拉锯战”而言，Tether无疑是经验丰富且“战绩尚佳”的“老前辈”了。作为“加密世界最大的一只灰犀牛之一”，2017年Tether就收到了美国商品期货交易委员会（CFTC）的传票，但其并没有停止发行新的USDT。后续纽约总检察长办公室（NYAG）拿出实际的调查结果，称Bitfinex利用Tether为自己提供贷款，以掩盖其8.5亿美元的财务漏洞，但USDT依旧是“增发、增发、增发”。即便遭遇了2018年10月15日，那次“空仓也被割”的信任危机，USDT也依然凭借“大而不能倒”的姿态活了下来，甚至2020年疯狂增发，进一步与市场深度绑定。12月30日，加密数据网站CryptoQuantCEO就表示，如果SEC的下一个目标是Tether，那么将给本轮牛市带来严重打击。目前市场严重依赖USDT，在这种背景下，最近大火的算法稳定币似乎提供了另一种思路：类似USDT这类抵押锚定模式的稳定币，终归还是依赖中心化的发行方（即便第二代稳定币DAI也不得不一定程度地牺牲去中心化，在抵押资产中引入中心化资产以保证稳定性）。这就注定了其在监管面前的脆弱性，对去中心化属性的加密市场而言，可以在一定程度上去“监管”的稳定币也慢慢成为刚需。而算法稳定币相比于传统USDT、USDC、DAI等不同类型的几代稳定币，最大的区别就在于，其完全抛弃了抵押锚定模式，而只是通过市场供需关系建立货币体系，没有具体的中心化发行方。也正因如此，算法稳定币在“去监管”角度可能也代表了一种特定的市场需求——在USDT等目前占据的主流市场之外，长尾效应下逐步蚕食空出来的市场份额。不过像ESD当下也只有不到4亿美元市值，总体算法稳定币的市值都很小，还只是小众的试验，能否真正挑战中心化发行的稳定币，仍未可知。04小结加密数字货币项目作为一种附带金融属性的技术创新，得益于其自身无许可、高流动性等特点，从投资角度而言本身就是高风险的行为。但截至目前，说实话整个市场仍是一片乱象丛生的草莽状态，对项目的甄别、投资完全是“赌大小”式的博弈——不止项目愿景自由发挥，连后续开发实现进度也都几乎看项目方的“人品”，没有有效的监督制约。这也是行业跑路、骗局乱象丛生的根本原因。不过在早期其实可以理解，毕竟很多颠覆性的创新早期都是游走在灰色边缘。而加密数字货币市场和区块链将来要进一步体量膨胀，得到更大范围的认可和参与，那一定程度的监管和规范也是早晚的事，“监管”区块链，未来可能会成为常态。由于行业跑路、骗局乱象丛生，“监管”区块链会成为早晚的事，这个观点你怎么看？欢迎来留言区写下你的看法。

据PKEX观察，市值最高的加密货币比特币北京时间周一晚间一度闪跌5000美元，由33000美元附近跌至28000美元，不过随后比特币又逐渐反弹至3万美元上方。这是比特币在连续几个月大幅上涨之后的最大一次回调，跌幅达16%。在加密衍生品市场上，在过去的12个小时内，比特币交易者超过11.4亿美元的资产被清算，其中7.15亿美元发生在暴跌期间。至于周一市场暴跌的原因，追踪大额转账的推特账号WhaleAlert表示，在大跌前不久，一名匿名比特币用户转移了9156个比特币，价值近3亿美元。这或许和今天的市场表现有关联。另一个解释是，芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货的价格缺口导致了周一现货市场的暴跌。这种论调并非是首次出现，CME所允许机构投资者在其受监管的平台上交易比特币，该平台在工作周内的特定时间段内运行，周末或法定节假日期间停止交易。就在CME无法交易的假期期间，比特币的价格突飞猛进，在新年和周末连续上涨多次创下历史新高，比特币的价格已经突破3.3万美元，而CME上周的收盘价格为2.9万美元，这使得CME今天开盘交易时，比特币期货和现货的价格差距近5000美元。历史数据表明，比特币往往会以高度波动的走势来弥补这种价格缺口。今天就是如此，在CME开盘后不久，比特币就发生了暴跌，这一价格缺口被弥补。不过在暴跌之后，比特币的价格已经开始反弹，这表明市场对于市值最高的加密货币仍然充满信心。随着更多机构资金的进入和比特币流动性的降低，业内人士预计比特币的价格还将进一步上涨。图片来源：pixabay

过去，币圈流行这么一个说法：挖矿的赚不过卖矿机的。比特币价格大涨常常也会带动比特币矿机市场。说起矿机市场，大家第一时间就会想起华强北。不过，证券时报记者实探华强北矿机市场，发现这个诞生过许多“矿机故事”的卖场，显得有些冷清。矿机卖场有点“空”众所周知，比特币主要是靠“挖”。其实，“中国制造”在过去几年牢牢垄断着各式矿机的设计和生产，深圳华强北已经成为全国乃至全球最大的矿机销售集散地之一。乘着扶梯到华强北赛格广场4楼，矿机的字眼还是非常醒目。2017年，比特币经历了一轮暴涨行情，这里的矿机卖场人气鼎盛，许多原本售卖组装电脑的门店都改装成为矿机店。华强北赛格广场4楼，矿机的字眼还是非常醒目吴家明/摄如今，比特币再创新高，矿机卖场的情况到底如何？记者发现，售卖矿机的店铺仍在，但也不乏一些“人去铺空”的景象，许多空铺还留着“矿业、矿机”等字眼的招牌，但已经人去铺空。人去铺空的矿机店铺吴家明/摄“两三年前这一层的铺位几乎全满，大部分都是卖矿机。”陈经理在这售卖电脑配件，他回忆道，“那个时候很多人转行卖矿机，后来2018年比特币价格暴跌，这里开始凉了，最惨的时候一整排铺位都是空的。我知道的是有些人现在转去线上做，有些人早就搬走了。”“还是会有一些外国人来找矿机。”一家矿机店铺的工作人员告诉记者，“现在现货都很缺，有些人等着今年的三四月丰水期挖币，所以也会有人来咨询，但比起之前的盛况，大家心态都稳多了。”他还说，自己边挖矿边卖矿机，当然也炒比特币，这样赚得更快。走出赛格电子市场，天色已晚，路上行人也少了许多。华强北的矿机商铺也结束了一天的生意，但他们的“生意”其实并没有断：每天还会通过微信发布货品，也想趁着比特币价格回升“赚一笔”。只是，他们也不知道币价会如何变化，矿机的江湖又会发生什么变化。牛气背后的原因？“沉寂多时的比特币和区块链微信群，又火了。”曾就职于区块链媒体的黄华告诉记者，“好多人都在问，比特币现在多少钱了？”与华强北的矿机卖场不同，币圈已经沸腾了。在刚刚过去的2020年，比特币涨幅高达300%，即便在去年3月全球市场剧震期间，比特币走势依然很稳。在这背后最常被提及的宏观背景是美联储等海外主要央行的宽松政策，以及包括贝莱德以及PayPal等机构对比特币的看好，引发大量其他投资者的跟风。短期来看，比特币如此牛气的原因又是什么？火币研究院高级分析师Daisy表示，比特币价格最近持续上涨，背后主要是这三个原因：一是减半行情，量变引起质变，供应量持续的减少使得比特币更加稀缺，引起价格的上涨；二是海外疫情的再度恶化加剧全球经济衰退的预期，全球宽松加上美元走弱，全球通货膨胀已经是不可阻挡的趋势，因此比特币的需求进一步增大；三是市场对于比特币的重新认知，机构持续入场，比特币成为机构宏观资产配置的组成部分，全球的金融支付巨头也分分布局加密货币，提供相关服务，给比特币的价格提供了有力的支撑。如果后续出现见顶行情，机构的力量也会比散户大的多，因此可能会出现较大的波动，投资者应注意风险控制。也有分析人士表示，比特币价格上涨可能与假期直接相关，在圣诞节前，比特币价格交投于2.3万美元附近，那时也是市场交易较为活跃的时候。随着圣诞与元旦假期来临，在主流金融市场处于休市阶段之际，比特币向上突破迎来有利时点。值得注意的是，越来越多海外投资者将比特币视为黄金的替代品，因而将本来用于配置黄金的资产转投入比特币。摩根大通是持有这一观点的最知名机构，该行认为比特币所具有的“数字黄金”概念，正在将投资者在贵金属上的资金吸走。注：本文转载自创业资本汇，不代表作者立场，且不构成投资建议，请谨慎对待。

比特币挖矿市场正处于重大转变之中。GenesisMining的运营主管PhilipSalter最近告诉彭博社，传统意义上的矿工正在从中国转移到北欧国家，即瑞典和挪威，他将其描述为新兴行业中的“最大发展之一”：这些西方国家与目前在全球哈希率军备竞赛中占据统治地位的中国相比，更安全，更稳定。随着比特币投资者变得更加公开，并希望获得更多的稳定性和关键安全性，矿业从中国的向挪威瑞典等西方国家迁移发生了非常重要的战略转变。他补充说，由于历史上多雨潮湿的天气以及持续的比特币涨势，该公司位于瑞典博登市的数据中心的盈利能力增长了三倍以上：曾经我们根本没有任何利润可言，但在过去一年中，我们的盈利能力增长了两倍多。“比特币属于中国人”的故事长期以来，比特币一直被批评者视为“中国人的数字货币”。如《今日美国》报道，瑞波币的前创始人克里斯·拉尔森（ChrisLarsen）撰写了一篇专栏文章，指控该国的专制最终可能“阻止或逆转”比特币区块链上的交易：至少有65％的加密货币挖矿集中在中国，这意味着政府拥有对这些协议进行控制所需的多数，并可以有效地阻止或逆转交易。这家隶属于XRP的公司为避免最近的SEC诉讼而进行的最后努力失败，在向监管机构发出的信函中，比特币和以太坊均被他视作中国控制的加密货币。这些毫无根据的主张引起了两个最大社区成员的强烈谴责和批评。但是，由于不断为矿工设置障碍，中国一直在逐渐失去其在行业中的主导地位。上个月，据报道，由于大规模的冻卡事件导致矿工无法将比特币兑换成人民币，他们很难支付电费。自2017年9月以来，该国一直禁止加密货币交易。背靠绿色能源的矿场随着气候变化成为一个紧迫的政治问题，渴望电力的比特币挖矿引起了人们对其碳足迹的担忧。10月，纽约金融服务部（NYDFS）敦促加密货币公司考虑相关能源风险。考虑到像挪威这样的国家主要依靠绿色能源，正在进行的转变将大大减少与比特币挖矿有关的二氧化碳排放量。

对于加密货币行业来说，2020年是充满机遇与挑战的一年。这一年，我们经历很多无妄之灾：新冠疫情的爆发、美股两周四次熔断、币圈312暴跌、交易所黑天鹅……市场的不确定性氛围浓厚。这一年，许多事情正向好的方向转化：PayPal支持比特币交易买卖、亿邦国际纳斯达克上市、Filecoin上线、跨链、ETH2.0不断更新发展，市场基础设施加速完善；科技、金融巨头入场，彰显加密资产潮流不可逆转；DeFi、NFT显示出加密市场强大的创新与自生长能力……但在加密货币高速发展的过程中，火热态势下也隐藏着诸多隐患。针对无序发展多年的加密货币市场，监管部门扮演着监督、规范的关键角色。监管部门的每一个动向也与行业的未来发展有着紧密的联系。临近年关，我们针对2020年各主流国家发布的政策等进行整理。美国和三年前相比，美国对加密货币的监管政策越来越清晰。国税局、证券交易委员会以及各州政府等都陆续出台了加密货币的管理规定。10月，美国司法部官方网站发布加密货币执法框架。全面概述与加密货币有关新威胁和执法挑战，并说明美国司法部与政府其他部门和世界各国监管和执法伙伴建立合作关系以及应对策略重要性。该框架第一部分将加密货币非法使用分为三类：1、与犯罪有关的金融交易；2、洗钱和使合法活动逃避税收、申报或其他法律要求；3、犯罪，如盗窃等。第二部分探讨政府面对加密威胁可以使用的各种法律和监管工具，第三部分讨论政府在加密货币可能促进的犯罪活动方面所面临的挑战。在10月30日，通过美国能源与商业委员会的两项法案《数字分类法》和《区块链创新法》已在美国众议院获得通过，即将提交至参议院进行审议。《数字分类法》为「数字资产」和「数字单位」提供了定义，并将要求商务部与联邦贸易委员会（FTC）报告有关数字代币欺骗等行为的建议。《区块链创新法》将要求FTC编写一份有关区块链在消费者保护发挥的作用的报告。11月，美国财政部税务政策办公室高级顾问ErikaNijenhuis表示，国税局（IRS）正在评估有关加密货币税收规定的不同方式。Nijenhuis还关注了每种方式给加密货币缔约方比如交易所带来的负担，以及每种方式带来的一系列好处，比如增强遵从性。今年稍早前，美国国税局在2020年1040号表格「美国个人所得税申报表」草案指导方案中指出，在2020年涉及虚拟货币的任何交易都需要在加密相关问题中勾选「是」选项，包括虚拟货币交易、兑换和出。同月，美国证券交易委员会（SEC）发布关于完善证券发行豁免框架的修订案，包含修改早期初创公司筹集资本的规则，将企业按照RegA+规则可以进行的证券发行上限从5000万美元提高至7500万美元，将根据众筹监管规定筹集的资金上限从107万美元提高至500万美元，将根据RegD规则的发行上限从500万美元提高至1000万美元。另外，SEC还放宽了对文件备案以及合格投资者投资限度等的部分限制。该修订案将在《联邦公报》上公布60天，之后将正式生效。分析人士认为，此举或对证券代币发行（STO）有益。12月18日，美国司法部监察长办公室（OIG）日前表示，联邦调查局（FBI）需要实施加密货币策略。12月19日，美国金融犯罪执法网络（FinCEN）发布一项拟议规则，该规则将要求银行或货币服务业务记录或报告未托管等相关钱包的交易。该法规一旦生效，加密数字货币自托管钱包将会受到更高的反洗钱标准的约束，这意味着匿名交易可能将成为过去。根据该规则，提款金额超过3,000美金的KYC要求得到提高。对于超过10,000美元的交易，公司必须向FinCEN报告。这将要求银行和MSB归档与客户及其对手方交易有关的信息，包括名称和实际地址，以验证双方的身份。3月9日，美国国会众议员PaulGosar提交了《2020年加密货币法案》（Crypto-CurrencyActof2020），该法案旨在明确相应的监管机构来监管一系列加密资产。PaulGosar助理WillStechschulte表示，该法案不仅要为美国的加密资产提供明确性，还要提供合法性。PaulGosar提议将数字资产分为三类：加密商品、加密货币和加密证券。这三类机构分别由美国商品期货交易委员会（CFTC）、金融犯罪执法网络（FinCEN）和美国证券交易委员会（SEC）监管。此外，美国国税局或将对加密交易所进行更严格审查，目前正与财政部合作以制定明确的加密税收指南。随着DeFi浪潮的兴起，美国商品期货交易委员会（CFTC）技术咨询委员会也正在关注DeFi监管相关问题。今年夏天，银行监管机构OCC、货币主计长办公室宣布，银行未来也可以帮助客户托管电子货币资产。英国今年12月24日，历时9个多月，欧盟与英国终于宣布达成“脱欧”贸易协议。有分析认为，在冠状病毒危机造成的不确定性，以及英国退欧可能进一步削弱英镑并增加英格兰银行压力的情况下，虚拟货币可能成为英国居民潜在可行的未来资产选择或替代方案。根据加密交易所Kraken报告，当前比特币兑换英镑数量是去年同期的38倍。脱欧后的英国会有哪些政策？10月，英国金融行为监管局（FCA）宣布正式禁止向零售用户出售加密货币衍生品和交易所交易票据，此禁令于一年前首次提出，将于2021年1月6日生效。FCA表示，由于多种原因，这些产品不适合零售消费者，包括加密货币的极度波动。该禁令适用于在英国境内或在英国境内开展业务的所有公司。禁令颁布的其他原因包括黑客事件、理解不足和加密货币没有可靠的估值依据。11月英国财政部发布声明称，正在起草规范私人稳定币的草案，同时也在研究央行数字货币（CBDC）作为现金的替代品的可能性。虽然细节尚不清楚，但声明称，草案将要求运营稳定币的企业遵守与使用其他支付实体相同的最低标准。欧盟欧盟第5项反洗钱指令（5AMLD）已于欧洲当地时间1月10日生效。欧盟国家的加密货币项目必须执行相应的KYC程序，以实现反洗钱（AML）和打击恐怖主义融资（CFT）。该法令对不少加密货币项目产生了影响。很显然，越来越多的信息表明，欧盟正在加强其在数字金融领域的国际地位，并成为全球标准制定者。今年秋季，欧盟委员会（EUCommission）完成其关于数字金融的工作，并将在欧洲法律中对加密货币做出明确定义。9月，根据欧盟数字创新与区块链团队委员会的网站，欧盟委员会将与来自30多个国家组成的欧洲区块链伙伴联盟（EBP）合作测试欧洲区块链服务基础架构（EBSI）中的区块链和数字资产用例，并将于2022年启动区块链监管的沙盒。EBSI是欧盟委员会和欧洲区块链伙伴联盟（EBP）启动的一项联合计划，旨在使用区块链技术在整个欧盟范围内提供跨境数字公共服务。同时，该委员会特别提及开发监管框架，该框架将通过代币化以及智能合约来支持资产数字化。9月24日，欧盟委员会正式通过了新数字金融一揽子计划，包括数字金融和零售支付策略，以及关于加密资产的立法建议。欧盟委员会表示，新的一揽子计划是该局首次就加密资产提出新的立法。作为新立法提案的一部分，欧共体特别关注稳定币（stablecoins）——一种将价值与外部参照物（如美元）挂钩的加密货币。具体来说，该提案旨在在资本、投资者权利和监管方面对稳定币发行人引入更严格的要求。其中，如果稳定的发行额超过500万欧元(580万美元)，欧共体则要求稳定发行人完成国家主管部门的授权。此外，该机构还希望加密资产发行者发布白皮书，对信息披露提出强制性要求。在12个月内，提供加密资产总额不超过100万欧元(110万美元)的中小企业将免于发布该白皮书。此外，今年7月，欧盟公布了可参与其区块链服务测试网的节点的最低技术要求，参与节点将对欧盟的区块链服务基础设施代码库进行测试。根据欧洲委员会数字连接计划CEFDigital上周发布的技术规范，欧洲区块链服务网络（ESBI）1.0版中的节点必须至少具有三台计算机主机，即用于核心服务的主机和用于BESU和HyperledgerFabric区块链的两个协议主机。部分欧盟国家加密货币政策·瑞士瑞士楚格州将开始允许公民用比特币和以太坊交税。该州是部分对冲基金、加密货币公司以及交易商的所在地，瑞士政府在声明中表示，楚格州所在的公司和个人都可以通过加密货币进行税收结算，最高金额为10万瑞士法郎（约合10.97万美元）。·爱沙尼亚爱沙尼亚正将其针对洗钱行为的注意力从银行转向加密货币公司。爱沙尼亚是数字领域的先行者，也是欧盟和欧元区的成员。在卷入数十亿美元的洗钱丑闻后，该国一直在加大力度防止金融犯罪，其最新目标是那些进行交易并帮助客户持有比特币等虚拟货币的公司。·德国德国金融行为监管机构BaFin已要求该国最大的比特币ATM供应商之一KKTUG停止运营。据TrustNodes报道，BaFin解释称，比特币ATM供应商必须依据德国银行法规获得专有的交易许可证。·法国法国财政部正准备加强针对加密公司的KYC规则，还将监管所有的点对点的加密交易。法国财政部发布一项法令，该法令将针对所有加密交易（包括加密到加密交易）强制要求完整的KYC。这意味着所有加密交易所和其他公司都必须验证其客户，不论交易规模如何。此外，完整的KYC措施还将消除“偶然的”加密交易或价值1,000欧元或以下的一次性交易（无需进行KYC交易）的好处。提议的另一项主要规则变更是针对加密货币交易所的强制性注册。在法国，目前的强制性注册规则仅适用于加密货币法定交易所和加密货币托管公司。消息人士称，法国提议采取更严格措施的主要原因是最近发生在法国的恐怖袭击。在9月的袭击前两周，法国警方逮捕了29名涉嫌使用加密货币资助叙利亚极端分子。俄罗斯俄罗斯财政部对该国即将出台的加密资产法提出了新的修正案，可能会降低对加密货币纳税人的要求。根据法案草案，如果年度交易额超过60万俄罗斯卢布（约7800美元），个人必须申报其持有的资产。而在此前的提案中，财政部曾要求在一年内交易额超过10万卢布（约1300美元）时予以披露。该法律计划在明年1月通过，财政部希望下一纳税年度的资产披露不迟于2022年4月30日。该法案称，报告的加密货币价值将由国家税务机构根据交易时的价格计算。从明年开始，俄罗斯公职人员必须报告其持有的加密货币。今年7月底，俄罗斯总统普京签署了一份监管数字资产和加密货币的数字金融资产法案，虽然赋予加密货币作为资产的合法地位，并将使得数字资产交易合法化，但将禁止该国使用加密货币作为支付手段。根据报道，尽管该法案将加密货币定义为出于税收目的的一种财产，但不能用于在俄罗斯进行商品支付等服务。该法案还包含说明俄罗斯的公司可以通过区块链发行数字证券，前提是必须获得俄罗斯央行的批准。该法律将定于2021年1月生效。9月，俄罗斯财政部在一项即将颁布的立法修正案中提高对加密货币的报告标准，以打击逃税和其他金融不当行为。该部门提议提高对俄罗斯数字资产法律的报告标准，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京于今年7月签署了该法律，将于2021年1月生效，以试图减少加密货币在洗钱、逃税和非法活动中的影响。此外，该提案还规定，如果钱包累计超过100,000俄罗斯卢布（约1,300美元），将要求加密用户报告交易历史、数字钱包地址和余额。未报告的钱包一年内处理超过100万卢布（约13,000美元），可能会面临劳改和最高三年监禁的处罚。俄罗斯财政部已草拟了一项新的法案草案，若该草案通过，将对该国的加密货币矿工产生重大影响。该草案指出允许第三方使用数字货币、创建软件和硬件进行发行数字货币以及交易的行为，但接受数字资产作为此类工作的付款是非法的。该草案或导致将接受数字资产作为付款接受方式进行挖矿等活动视为非法，部分接受数字资产付款的矿工及矿场也会被视为非法经营。伊朗伊朗正在成为在国家层面使用加密货币进行价值交换的国家。伊朗内阁修改了立法，将加密货币重新纳入伊朗中央银行（CBI）的进口融资机制。央行和能源部称：「矿工应该直接在CBI引入渠道的授权范围内提供原生加密货币。」每位矿工对应加密货币数量的法定上限将根据挖矿所用补贴能源的水平和能源部发布的指示确定。具体来说，伊朗能源部和中央银行（CBI）颁布该法令要求该国合法注册的加密货币矿工将开采的代币出售给伊朗中央银行（CBI），这是世界上首个政府层面上使用加密货币进行价值交换的国家。在美国制裁的控制之下，伊朗不能将美元用于国际贸易，两年内其外汇储备减少了33％以上。日本日本加密资产行业受日本金融厅监管，相关法例有《支付服务法》和《金融工具与交易法》，相关修正案于2020年5月1日正式生效。日本加密货币交易所需持有加密资产服务供应商牌照，才能向日本客户和投资者提供加密资产相关的服务。今年生效的法例修正案主要有以下亮点：-使用“加密资产”（crypto-asset）作为指代数字资产的专有名词；-加密资产服务供应商必须将平台现金流和客户资产隔离储存，并且需要通过第三方运营商托管客户资产；-即使加密资产托管商不提供交易服务，它们也必须在金融厅登记公司信息；-散布关于某种加密货币的不实谣言可能构成罪行并招致处罚。日本金融厅以上新规显然收紧了对于加密资产行业的监管，旨在加强对日本投资者的保护。韩国在过去三年里，韩国一直在处在加密货币政策的最前沿。韩国国会企划财务委员会通过包括《所得税法》和《个人消费税法》等税法的修正案，其中，将虚拟货币纳税起征日期从2021年10月延后至2022年1月份。另外，虚拟货币相关税法具体内容与此前草案保持一致，即，对每年250万韩元以上的加密货币投资收益征收20%的税金。链闻此前报道，今年7月份，韩国发布的拟议2020年税法修正案草案表示，韩国政府将通过虚拟货币等虚拟资产获得的收入纳入其他收入，并将从2021年10月份开始对每年超过250万韩元的数字货币收入征收20%的资本利得税，需缴纳虚拟资产资本利得税的人需要在每年5月进行申报。韩国金融服务委员会旗下金融情报分析院（FIU）将对明年3月份要实施的《关于特定金融交易信息的报告与利用等法律（特别金融法）》修订案的实施条例进行立法公示，公示时间从11月3日截止到12月14日，为期40天。据称，该修订案将使得虚拟货币运营商无法处理匿名币（DarkCoin）等具有洗钱风险的虚拟资产，也将不能处理预付卡、移动礼品券和电子债券相关交易。修订后的法律将于明年3月25日正式生效。另外，今年3月份，韩国国会全体会议通过《关于特定金融交易信息的报告与利用等法律（特别金融法）》修订案，将在2021年3月25日正式实施。该修订案将韩国国内加密货币交易所视为「金融公司」，并包含有关反洗钱和加密货币融资等法规。相关企业需在自实施之日起六个月内（截至2021年9月25日）向金融部门报告。中国·内地中国内地更多是侧重对区块链方面的。国家区块链漏洞库联合行业安全企业联合发布《区块链漏洞定级细则》。《细则》整体分为《公链系统漏洞定级细则》、《联盟链系统漏洞定级细则》、《智能合约漏洞定级细则》、《外围系统漏洞定级细则》，主要依据“危害程度”和“利用难度”等方面分析，将漏洞分为高、中、低三个威胁等级，且每种危害和难度的描述中都罗列了非常详细的参考条目，基本涵盖了区块链领域可能遇到的大部分漏洞情况，可以帮助使用者快速定位和分析漏洞。同时依托CVSS2.0，力争实现与传统基础领域漏洞规则的互通，从大网络安全的角度打通区块链新兴领域与传统领域对于漏洞的认知和定义。2020年6月22日至7月3日，国际电信联盟电信标准化部门（ITU-T）第十六研究组（SG16）全会在线上召开。在该次会议上，由中国人民银行数字货币研究所（下称“数研所”）牵头提出，并与中国信息通信研究院、华为等单位联合发起的国际标准《金融分布式账本技术应用指南》（FinancialDistributedLedgerTechnologyApplicationGuideline）在ITU-TSG16成功立项。该标准为框架标准，我国可据此开展对金融区块链国际标准体系的规划布局，增加参考架构、风险控制、安全和隐私保护、各领域金融区块链业务规范等子标准，通过“以一带多”的方式推动金融区块链各重要方面在ITU-T的标准化工作，促进金融区块链技术和相关产业健康发展，为国际规则设定作出更多贡献。央行发布《中国金融稳定报告（2020）》，报告在「全球金融科技发展及监管进展」专题中对央行数字货币、私人部门稳定币等金融科技作出解读。报告还表示，金融管理部门将做好统筹与协同，强化监管顶层设计和整体布局，加快完善符合我国国情的金融科技监管框架。一是以创新监管工具为基础，在总结金融科技创新监管试点经验基础上，完善风险监控体系，适时发布白皮书，尽早推出符合我国国情、与国际接轨的金融科技创新监管工具。二是以监管规则为核心，及时出台针对性的监管规则，确保金融科技业务在业务合规、技术安全、风险防控等方面有章可循，解决因规则滞后带来的监管空白和监管套利等问题。三是以数字化为手段，建设数字监管报告平台，采用人工智能技术实现监管规则形式化、数字化和程序化，加快数字监管能力建设，提升监管穿透性和专业性。中国银保监会起草《互联网保险业务监管办法（征求意见稿）》。《办法》指出，互联网保险不仅是销售渠道，更是经营方式和服务形态，鼓励保险与互联网、大数据、区块链等新技术相融合，支持互联网保险在更高水平服务实体经济和社会民生。·中国香港香港特区政府计划建立一个稳健的规管架构，通过由证监会发牌监管虚拟资产交易平台，让高质素的虚拟资产交易商可以落户香港。11月3日，香港特区政府财经事务及库务局(FinancialServicesandtheTreasuryBureau财经事务及库务局www.fstb.gov.hk)发布咨询文件，就修订香港法例第615章《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》收集公众意见。建议建立虚拟资产服务提供者发牌制度，规定任何人士如有意在香港从事虚拟资产交易平台的受规管业务，须向证监会申请牌照，并符合适当人选准则，而持牌人须遵守《打击洗钱条例》附表2所订的打击洗钱及恐怖分子资金筹集规定和其他旨在保障投资者的规管要求。印度今年3月，印度最高法院撤销了印度央行——印度储备银行（RBI）禁止金融机构向虚拟货币企业提供银行服务的命令，从而使印度加密货币公司合法化。此举推动了交易所在印度的蓬勃发展。然而随着印度加密货币禁令的被法院废除，多家加密货币交易所陆续上线。不过，有消息指出印度或将出台法律禁止加密货币交易。知情人士表示，禁止加密货币交易的法案将在内阁讨论。两位知情人士表示，印度政府鼓励区块链技术，但并不热衷市场交易。东南亚·泰国泰国证券交易委员会(SEC)修订了其净资本规则，以加强证券公司和衍生品经纪人的流动性管理，支持泰国证券交易所激增的交易并适应数字资产交易。修订后的NC规则有望帮助计划进入加密货币交易等新业务的证券公司释放流动性。一些证券公司向泰国证券交易委员会咨询以期推出加密货币交易所。此外，泰国SEC将允许经营数字业务的证券公司能够持有各种形式的数字资产，如加密货币和其他数字资产，以这些数字资产的价值计算NC基金。但需要根据资产质量进行增减。消息人士称，数字资产可计算的最高金额为资产价值的50％。对于证券公司经营数字资产业务并为客户存储数字资产的情况，NC规则要求公司在冷钱包保留1%以上的资金(离线系统)和5%以上的客户资产存储在热钱包或在线系统。如果证券公司也经营数字资产业务，但不负责保留客户的数字资产，要求股东权益超过50万泰铢。·马来西亚马来西亚证券委员会（SC）发布的有关运营各种数字货币平台的监管准则已于10月28日生效。马来西亚监管机构于1月份首次发布了这些准则，为IEO和数字资产保管人（DAC）提出了许多规则。它强制在该国提供数字代币仅能通过IEO。IEO平台运营商将被要求对发行人进行评估和必要的尽职调查，审查发行人的提案和白皮书中的披露内容，并评估发行人遵守《指南》和《SC防止洗钱和恐怖主义融资指南》要求的能力。该准则还对初始代币发行（ICO）带来了许多其他限制。ICO的最高限额为1亿令吉（约合2450万美元）。此外，在马来西亚运营的所有IEO平台都需要向监管机构注册。任何人在未经SC授权的情况下经营数字交易所或提供或分销任何数字资产，即属犯罪，一经定罪，可处以不超过一千万林吉特的罚款或不超过十年的监禁或两者兼而有之。结语：魔幻的2020马上成为过去，期待更好的2021，也期待更好的加密货币世界。

比特币的近期表现一直在挑战整个市场，以提升其竞争力，但是，到目前为止这还有一段差距。例如，尽管市场上第二大主流加密货币以太坊（Ethereum）一直在增长，但在价格走势图上却没有比特币那么高，这最终导致了什么？好吧，这使得以太坊的短期表现持续减弱。根据数据提供商Skew的说法，以太坊相对于比特币的价格现在已经跌至六个月低点。早在2020年1月，ETH/BTC的水平在Skew的图表上已降至1.7％。尽管在撰写本文时，该数字为2.6％，远高于2020年1月的数字，但该表现仍然为六个月的低点。尽管有这些挫折，但是更大的以太坊社区仍然对数字资产的相对增长持积极态度。在数字资产脱离合并时期的时候，以太坊在7月份占据了上风。当时，以太坊的DeFi热潮导致市场的涨幅超过比特币。然而，与比特币相比，随着BTC反弹开始以及DeFi炒作逐渐消失，以太坊的表现持续下降。自那时以来，市场第二大数字资产一直在为自己打造一条新路，而自7月以来，以太坊与比特币的相关性一直在下降。尽管最近确实有所复苏，但与上半年的水平相比仍有一定差距。相关性的下降为它提供了一个独立执行的机会，甚至可以逃避比特币市场的突然抛售，分析数据提供商CoinMetrics的以下图表时，这很明显。展望未来，当比特币稳定时，以太坊的价值可能会获得一个自己反弹的机会。随着以太坊生态系统的发展步伐向前，加密资产将通过其内在价值成为主要参与者。2020年终于为ETH2.0设定了方向，随着它进入新模式，ETH将被烧掉而不是汇给交易验证者，这将为通缩提供有力的支撑，从而有利于资产的增长方式，以太坊将能够使参与者确保交易安全，并且结算将增加其价值。这样的进展已经使以太坊与市场上的其他加密货币分离，随着更多此类发展的到来，其他加密货币可能会继续独立运行，特别是如果其与比特币的相关性未攀升至先前设定的水平，而这是值得我们关注的。原文来源于ambcrypto，英文版权归原作者所有。