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DeFi的“拐点”:向死而生,禁止套娃
上周是DeFi狂热者悲惨的一周,大量DeFi币暴跌50%以上,以太坊和比特币也是下跌不少,放眼望去,一片韭菜在惨嚎,韭菜们也是开始怀疑DeFi和牛市了。就是流动性挖矿还剩点人气。在前段时间,DeFi作为币圈风口,出现了各种排断腿的行情,随着DeFi的崛起,市场上也开始出现流动性挖矿的各种玩法。COMP、YFI、YAM、CRV等项目快速被大资金盯上,能够在项目启动后有高达几亿美金的锁仓。尤其是最近流动性挖矿带来的触动非常之大,甚至连波场的孙“割”也加入进来。DeFi也确实有好项目,就比如说YFI项目,YFI主要是一个借贷收益的优化器,帮助用户在Compound、Aave等这些地方进行调整,可以获得更高的收益。就相当于是一个聚合器,能够帮助用户在众多的DeFi项目中进行挑选。YFI项目创始人也是有去中心化的思想,凭借一己之力创建了这个项目,并且项目一上线他就把项目交给了社区。没有团队份额没有预挖没有私募,很难想象一个人搞了一个项目最后一分钱不拿就把这个项目贡献了出来。但哪怕再好的一个领域只要盲目爆炒也会面临被玩坏的结局。DeFi的热度让各个空气币纷纷涌入,尤其是当前玩法也是从之前的单一平台内套利到现在跨平台套利。整个DeFi领域的质押犹如俄罗斯套娃,一旦有一个环节出现问题,就会出现极为严重的连锁反应。DeFi许多项目崩盘来的猝不及防,寿司的创始人砸盘套现了大概1300万美元跑了,让寿司一路暴跌。随后Sushiswap(寿司)的匿名创始人ChefNomi又宣布将自己的项目控制权交给FTX的老板SamBankman-Fried。可见Sushi创始人是在认认真真的割韭菜,套现跑路还能在推特炫耀,瞧瞧人家的心理素质,据消息说9月7日已有几位寿司币的持有者已经对chefnomo发起了集体诉讼,结果会如何还未知。之前一直在强调DeFi过火,现在好了,从比特币以太坊到以太坊DeFi波场DeFi,再到EOS一系列崩完了之后,现在DeFi概念显然冷静了不少,市场情绪指数直接变为恐惧。寿司换人了,红薯颓了,三文鱼也丑了,有些币归零,项目方跑路。之后其他的项目到底会不会走YYFI和寿司的路子这个还真不好说,不过不得不佩服现在项目方割韭菜的手段。在DeFi挖矿代币暴跌中,一种声音在流传,即CEX用数据砸盘,导致币价下跌。为了维护自己的利益,还有宝二爷的带动下,用户也是掀起了一场浩浩荡荡的提币运动,虽说实质没有气势大,但也是让各大中心化交易所一阵手忙脚乱。有媒体报道称,6日凌晨部分中心化交易所出现提币困难与合约宕机的情况,其中火币有网友反馈ETH合约无法撤单;OKEx暂停了ETH提现;Gate.io也出现提币缓慢的情况。个人认为或许这次大跌即使不是交易所砸盘也应该会是有关联,毕竟因为DeFi的狂热让币都在“逃离”中心化交易所,去中心化的大趋势会让传统的平台没饭吃,因为DeFi的特性对于CEX来说,跟DEX更匹配。中心化交易所只能选择压制DeFi概念发展。这次DeFi的崩盘是否会是DEX(去中心化交易所)和CEX(中心化交易所)战争前的前奏暂且不理。总之DeFi重点并不是在于去中心化,而是在于金融这方面。DeFi领域是因聚合理财大火,作为去中心化开放金融也算是开了一扇新大门,虽然因为一些原因而让DeFi系列受到影响,不过不会出现一些人说DeFi完了的场景,好在DeFi系列也是正在回调,流动性挖矿还是会存在,也许一切才刚刚开始。DeFi领域确实是区块链不可或缺的一个风口,作为整个行业极有吸引力的板块,也是带动了预言机、DAO自治组织等进入大家视野,但随着不断的爆炒,DeFi的真正意义也被俄罗斯套娃游戏带歪了,当随着泡沫不断被冲走,剩下的不管是项目还是投资者都是优质且理智的,这才是DeFi生态发展的开始。转载自:https://www.bishijie.com/shendu/128706.html
2020-09-16 | DeFi/去中心化金融 1518 0 0
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华尔街基金大鳄:买比特币没错,现在是牛市,股市与经济脱钩正常
华尔街基金大鳄:买比特币没错,现在是牛市,股市与经济脱钩正常这个华尔街资本大鳄,就是比尔·米勒。比尔·米勒(BillMiller)是米勒惠理基金(MillerValuePartners)的首席投资官和创始人,作为华尔街传奇投资人与全球为数不多的CFA认证分析师,以在美盛集团(LeggMason)任职期间连续15年击败S&P500指数而闻名全球。同时,BillMiller与儿子BillMillerIV都是积极的比特币投资人,他们在2013年前后以均价200美元买入了大量比特币,并且为比特币积极发声。在华尔街投资圈,Miller的一句名言广为人知:“为防止19世纪70年代的超级大通胀,保险起见,最好将总资产的1%-2%配置到比特币上,这将会是非常明智且合理的选择。”–比尔·米勒“It’saninsurancepolicyincaseinflationcomesbackagainasitdidinthe1970s.Iwouldsaythatifthat’sasensiblethingtodo,then,certainlytohave1to2%ofyourassetsinBitcoinmakesgreatsensehere.”–BillMiller在新冠肆虐,全球经济只能在史无前例的刺激政策下苟延残喘的大背景下,Miller于2020年7月6日写成了这份公开信,并于2020年7月11日发表,目前该信的英文版全文公开在米勒惠理基金官网(millervalue.com)。鉴于BillMiller资深的华尔街金融从业经验与其对比特币的长期看好,以及信函内容的独特的视角与犀利的观点,很有必要为大家介绍这份公开信,以期让大家看到一个全面的、真实的华尔街乃至全球金融现状。当然,最重要的是,通过这封公开信了解到这位传奇投资人对当下金融市场的看法。全文3700字,Miller这封信主要包括以下几个核心观点:⒈对股市还会崩盘表示怀疑;⒉股市上涨是因为经济在发展;⒊暴跌时抛售符合人性;⒋不要与美联储作对;⒌经济正在好转,经济在Q2或Q3回到最高水平;⒍股票领先经济4~6个月,一切都正在好转;⒎股市与实体经济真的脱钩了吗,未必,因为他们一开始就不相干;⒏股市可能会调整,做上涨的多头,下跌的空头;“在很长一段时间里,我几乎每年都要读《股票作手回忆录》。如今我不再那样做了,不是因为我认为这本书不重要了,是因为我几乎完全背下了它,这样我就可以把注意力转移到其他地方。”观点1:对股市还会崩盘表示怀疑3月23日至7月2日,S&P从最低2191点上涨至3130点,涨幅43%。无论是新手投资者还是最有经验和最精明的投资者,都对此种反常现象感到困惑,例如基金经理StanDruckenmiller和投资人LeeCooperman。似乎就连沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)也忽略了自己先前的投资策略,在这次熊市中“坐以待毙”。此前,巴菲特曾充分利用每一次熊市大量买入廉价股票,而且他还总是建议道“当别人恐惧时要贪婪,当别人贪婪时要恐惧”。5月中旬,当标普500指数在2900点左右交易时,《经济学人》杂志的封面标题是“一个危险的裂痕”,副标题是“市场与实体经济”。此标题反映了大多数都秉承的观点,即金融市场与实体经济已“脱节”。现实情况是,当下我们正处于自大萧条(GreatDepression)以来最严重和最快的经济衰退中,由于政府强制性的暂停经济,4000万人失去了工作——自20世纪30年代以来从未见过的失业率,但股市却莫名其妙地飙升。诚然,大多数人预测认为,追高的投资者将遭遇不测,股市将以再次崩盘收场。好吧,也许,但我对此表示怀疑。观点2:股市上涨是因为经济在发展我们假定,无论是我还是其他人都没有预言未来的超能力,因此没人会知道未来股市会发生什么。不过,还是有一些指标(Thing)可以帮助我们理清思路。股市大部分时间都在上涨,原因在于经济增长,两者在70%的情况下是重叠的。所以,如果有人问你过去股市情况,只要回答上涨,正确的概率就有70%以上。从这个角度来看,赌场是获利最可观的地方,它们的赌场优势从1%到16%不等,因赌博游戏而异。因此如果你的目标是赚钱,而不只是一时娱乐,那么股市就是更好的选择。《当你不得不赌:随机过程的不等式》(HowtoGambleIfYouMust:inequalityforStochasticProcesses)是一本知名读物,该书探讨了负面预期游戏的最优策略,比如轮盘赌(roulette),参与这种游戏你赌得越久,输光所有钱的可能性就越高。与赌客不同,如果赌场偶尔亏损,他们不会关闭赌场和拒绝赌客下注,因为他们知道只要一直赌下去就会对他们有利,除非有人故意在赌博中作弊。观点3:暴跌时抛售符合人性查理·埃利斯(CharlieEllis)在他的精彩著作《赢得输家的游戏》(WinningtheLoser’sGame)中有一个观点,研究市场走势是为了让我们的投资组合不受自身因素干扰。这是一门看起来简单,但做起来困难的功课。心理学研究表明,对多数人而言,1美元的损失带来的痛苦是1美元收益带来的愉悦的两倍,因此,当股市暴跌时,大多数人会通过抛售以减少风险敞口,并停止亏损带来的痛苦。观点4:不要与美联储作对在美国利率如此接近于零的情况下,2009年以后的乐观情况不太可能重演,除非我们进入一场通缩性萧条——在国会帮助下,美联储正尽最大努力阻止此类情况的发生。因此,“不要与美联储作对”成为市场共识。因为每一轮牛市都是从美联储降息开始的,而每一次熊市也是从美联储加息开始的。美联储废了九牛二虎之力,终结了2008年金融危机,而这一次,在2020年,他们的反应迅速而有力,股市随之联动。原因可以归结为所谓的交换方程,MV=PQ:货币x流通速度=价格x数量,大约50年前,当我还是一名经济学学生时就学习了它。新冠肺炎带来的经济崩溃,导致金融市场现金流枯竭,意味着V速度急剧下降,在其他条件不变情况下的,P或Q,或者两者一起随着V的下降而坍塌。这里强调一下,PQ相当于名义GDP。为力挽狂澜,美联储以前所未有的速度扩大货币供应M,以遏制GDP的下降。这其中新发资金中的一部分已进入实体经济与股市,这也让经济在第二极度触底反弹,还帮助提振了股市。观点5:经济正在好转,经济会在2021年Q2或Q3回到最高水平我的朋友威尔·丹诺夫(WillDanoff)是美国最大的共同基金管理人,即富达对冲基金(FidelityContrafund)的管理者,掌舵超过25年间完胜市场,他开心地说,“就投资股票而言,情况正在好转还是恶化?很明显,他们显然正在好转,而且预计还会继续”。此外,高盛预计,第三季度GDP年化经济增长率为25%,到2021年则为5.8%。如果这个预测正确,那么GDP可能会在2021年第二季度或第三季度回到历史最高水平。观点6:股票领先经济4~6个月,一切都正在好转有些人认为股市与经济正在脱节,因为经济数据非常糟糕,未来可能会更糟糕,但股市却在增长。但是,他们这种观点最大的问题在于,数据反映的是过去,而股市则是对未来的展望。股市可以预测经济,但经济不能预测股市,股票价格通常会领先经济4~6个月。此外,美联储已表示,他们数年内都不会加息,利率对股价上涨没有影响,考虑到通胀和利率水平,即便保守考虑,2021年市盈率也会保持在20倍左右。观点7:股市与实体经济真的脱钩了吗,未必,因为他们根本不相干!让我们回到这个观点,即所谓的股票与实体经济“脱钩”。为了说股市是“脱钩的”,你需要知道市场和经济之间的联系是什么,人们似乎认为,当收益和经济增长时,股票会上涨;当经济衰退时,股票会下跌。所以,简而言之,股票和经济应当是正相关的。但是,这种观点根本没有证据支撑。根据调查,1930-2019年股票与年经济增长的相关系数为0.9,即不存在所谓的相关关系。如果以10年为单位进行研究,还略为负值。我想起了几乎被人遗忘的英国诗人和古典主义者A.E.豪斯曼(A.E.Housman)的话,他同样面临着一种毫无根据的信仰。豪斯曼说:“三分钟的思考就足以找到答案,但是思考是令人厌烦的,三分钟太长了。”(Threeminutesthoughtwouldsufficetofindthisout;butthoughtisirksomeandthreeminutesisalongtime.)观点8:股市可能会调整,做上涨的多头,下跌的空头当然,这并不意味着股市就此走牛,也不意味着即刻进入熊市,牛还是熊,取决于未来会发生什么。帕特里奇(Partridge)是一位头发花白的市场老手,绰号“老火鸡”。一位年轻投资者告诉他,市场太疯狂了,应该抛售股票,以防回调。“老火鸡”对此表示异议,当被问到为什么时,他不断重复着说:“现在是牛市,你知道的。”对于现在的市场,正如乔治·索罗斯(GeorgeSoros)向我解释的那样:“你忘了一件很重要的事,做上涨的多头,下跌的空头。”自3月下旬以来,股票一直在上涨。它们一直遵循着与2009年非常相似的模式:3月见底,连续两个月反弹,盘整。2009年,它们继续走高。我怎么想?“嗯,你知道这是牛市。”转载自:https://www.bishijie.com/shendu/128266.html
2020-09-11 | BTC/比特币 1464 0 0
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据说昨晚没有人在JustSwap赚到一分钱
据说昨晚没有人在JustSwap赚到一分钱推迟了1个小时,波场去中心化交易所JustSwap终于在8月18日晚11点成功上线,不过上线之后的情况却令人大跌眼镜,不少投资者表示在JustSwap上买到了假币,就连区块链行业大V“区块链威廉”也表示:“第一时间上去(JustSwap),发现全是假币,太难了。”还有投资者自嘲道:“买土狗都能买到假土狗???”投资者们开始集体在群内呼唤波场创始人孙宇晨解决假币问题:有的投资者已经开始组建维权群:面对假币的质疑,孙宇晨8月19日凌晨发微博提醒投资者:“大家今天投资要仔细甄别假币,uniswap至少选择列表是真token,我们因为刚上线没列表,所以现在除了前四个jstwinusdjusdt之外,列表里的token我们也没法核实真实性,我们打算明天核实下,保证至少代币列表里是真币!。”JustSwap是一个基于TRON的交换协议,可以用于TRC20TOKEN之间的交换,支持TRX和TRC20token之间的兑换,在JustSwap正式上线之前,孙宇晨就发微博高调宣布要将JustSwap打造为一个“百倍币工厂”。不过孙宇晨似乎在JustSwap正式上线之前就已预料到假币现象的出现,于8月18日凌晨发微博强调:“JustSwap上线的项目都属于社区项目,与我个人与波场都没有关系,如果声称与我与波场有关系的,都是骗子!”以此撇清自己和这些土狗项目的关系。但还是有很多投资者对于孙宇晨的回应并不买账,认为孙宇晨应该为假币买单:相比于假币,更令人啼笑皆非的是,JustSwap上居然有个项目方在添加流动性的时候出现失误,错将价值20万USDT的TRX锁在合约地址中,未能成功添加流动性,目前项目方自己也很方……该项目名称为AlphaLink,这是一个基于波场网络创建的去中心化预言机,是JustSwap上线初期首推的五个项目之一,另外四个项目分别是Definition(DZI)——波场上第一个AMPL(AmpleForth)类仿盘,也是投资者反应买到假币最多的项目之一;Looprex(LOOP)——去中心化流动性挖矿募资协议;JustSure.network(JSN)——一个去中心化开放金融保险平台;JustInsure——去中心化的保险解决方案。最后提醒各位投资者,JustSwap刚刚上线,由于DEX本身上币无门槛,JustSwap上的首发项目鱼龙混杂,投资者们需要格外注重甄别土狗项目风险,在正式交易前务必确认合约地址系项目方官方公布的真实地址。
2020-08-28 | 区块链社区 765 1 0
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区块链时代的牛顿们-超越黄金
区块链时代的牛顿们-超越黄金亲爱的朋友们:你知道牛顿是伟大的物理学家家,也知道他的成就是万有引力和三大运动定律。那你知道他在经济学领域的贡献吗?在经济学上,牛顿提出了金本位制度。他作为英国皇家铸币局局长,花了大半辈子的时间都在研究炼金术。炼金术就是想要通过铅和汞等其他金属来制造黄金。你说牛顿不务正业,对炼金术这么痴迷,是不是想钱想疯了?怎么可能呢,牛顿是什么人啊?作为英国皇家铸币局局长,他的任务就是要把英国的经济搞上去啊。牛顿是想要建立一套值得信赖的经济制度。然后搞出了金本位制度,想要把英镑和黄金挂钩。保证英国是世界上最有钱的国家。他研究炼金术成功的话,当然很好,可以偷偷炼金。不成功的话就可以证明自己的金本位制度是可行的。牛顿炼金的失败正好证明了黄金化学成分的不可逆性,造不了假的。这使得牛顿可以捍卫金本位英镑。在这之后啊,英镑作为一种稳定可靠的货币,如日中天。由于英镑的价格是锚定在黄金上的,老百姓们就有了保证,不用担心假钞,也不用担心国家打开印钞机造成通货膨胀,让他们的钱贬值了。在牛顿的金本位制度下,商业有了信用,经济活动得到了极大的发展。铁路遍布大英帝国,金融和商业的发展使得英国成了日不落帝国。可靠的金本位制度使得全球贸易成了可能,世界进入高速发展阶段。但是,第一次世界大战爆发了。一些国家为了准备战争,政府支出急剧增加,大量发行纸币,然后把黄金藏进了金库。导致纸币兑换黄金越来越困难,这就破坏了自由兑换的原则。还有为了防止资金外逃,各国纷纷限制黄金流动,黄金不能自由转移。这导致了国际货币体系奔溃。于是金币本位制宣告结束。第二次世界大战结束后,金本位再次复苏。建立了以美元为中心的国际货币体系,美国国内不流通金币,但允许其他国家政府用美元兑换黄金,美元是其他国家的主要储备资产。但后来美国自己发生了经济危机,该制度也逐渐开始动摇,到1971年8月美国政府停止美元兑换黄金。20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解以后,货币发行的基础变成了与国家主权、GDP、财政收入相挂钩的国家信用。美国凭借强大的军事、经济,通过美元垄断了全球石油美元结算和大部分国际贸易结算,美元成为了事实上的“全球货币”。然而近10年来,美国为了摆脱金融危机,通过国债投放货币来刺激经济发展,导致政府债务总量从2007年的9万亿美元上升到2019年的22万亿美元,已经超过美国GDP。也就是说,美国欠的钱已经比他赚的钱还多了,已经入不敷出了。如果美国的债务再攀升的话,到期债务和利息消耗完全部的财政收入,美国没有信用再发国债,融资能力将会减弱,一次新的全球金融危机将不可避免。美元也不再安全了。现在国家之间金钱交易变得不再那么值得信赖。世界人民在担心自己手中的钱要么随时被收走,要么会大幅度缩水。世界人民呼唤牛顿的回归。这个时候中本聪闪亮登场了。模拟黄金的运行机制打造出了比特币。2.中本聪2008年全球陷入金融危机。2008年10月中本聪发布了比特币白皮书。为当时处于奔溃边缘的金融体系提供一个理想的解决方案。中本聪说,比特币是一种数字货币,它建立在点对点的网络之上,基于密码学的方法,大量计算机的分布式计算,经由算力的累积,形成不可篡改的区块链,从而解决双重支付、中心化信任等问题。“比特币是一个分布式、点对点系统。网络中没有“中央”服务器,也没有控制点。(像黄金一样无国界,不属于任何权威机构)比特币是由“挖矿”的过程产生的,它是一种在验证比特币交易的过程中,竞争解决一类数学问题的机制。(像黄金一样需要消耗资源去挖出来)任何比特币网络的参与者都可以成为挖矿者,他们可以使用自己的计算机去验证和记录交易。(像黄金一样,理论上谁都可以去挖)平均每隔10分钟,总有人能完成过去10分钟所产生的交易的验证过程,并因此获得全新产生的比特币的奖励。(像挖黄金一样,挖出黄金需要一定的时间)比特币算法规定了每隔4年,挖比特币的速度会减半,这将比特币的总量限制在了2100万个。所以,比特币系统的限制让他无法通过“印钞”导致通货膨胀。(像黄金一样数量有限,有储存价值)在人类历史上,黄金一直是货币标准和避险资产。有句话说,大炮一响,黄金万两。小国家都把美元和黄金作为避险资产。但是随着美国的债务问题越来越严重,从2013年年初开始——从希腊到委内瑞拉,从阿根廷到津巴布韦——小国家的避险资产越来越多地变成了比特币。但是比特币也存在着局限性,因为有每10分钟产生一个区块的约束条件,在用户对交易量需求上升时,手续费会相应上涨,从而吸引更多矿工加入网络中进行挖矿,网络规模进一步扩大,延长了链上达成共识的时间,也就是说导致用户转账的时间非常长。所以比特币对那些法币稳定,电子支付发达的国家是没有多大吸引力的。而且它的价格波动太大了,比特币注定无法成为日常广泛使用的货币。虽然这样,但是中本聪的这个想法已经打开了人们的脑洞,所以世界上一些最聪明的人都在研究这个问题。Facebook的扎克伯格就是抓住了比特币效率低下和币价波动大的问题,想要构建一个币价稳定而且交易效率高的数字货币Libra3.扎克伯格Libra的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为几十亿人服务的金融基础设施,通过打造一个新的去中心化区块链、一种低波动性加密货币和一个智能合约平台的计划。1.它建立在安全、可扩展和可靠的区块链基础上(像比特币一样)2.它以赋予其内在价值的资产储备为后盾,Libra的价格和一篮子主权货币美元、欧元、日元、英镑和新加坡元按比例挂钩。(解决了比特币价格不稳定的问题)3.它由独立的Libra协会治理。Libra被设计成不受单一政府控制,所以容易被当做政治中立的货币被不同国家的用户所接受。和USDT等单一机构发行的稳定币不同,Libra的运营方是多家机构。(解决比特币的效率低下的问题)《经济学人》表示如果Facebook的24亿用户采用Libra进行购物和转账,它可能会成为全球最大的金融实体之一,这将使得现有的金融体系不稳定并削弱政府的经济主权。“但是世界还处于,并将长期处于国家主权独立,需要依靠综合实力和国际影响力赢得国际话语权,包括国际中心货币地位的发展阶段,远没形成全球统一(地球村)治理的格局和机制。”在这种情况下,要把各个国家的法定货币放在一起,形成一篮子挂钩的超主权货币,肯定会和各个篮子国的法币产生竞争,不能共享荣华富贵,甚至反过来取代篮子国家法币的国际地位。这肯定会受到篮子国家的坚决反对,这是很难真正推出和有效运行的。在现在的国际形势下,想要推出一篮子挂钩的超主权货币这是根本不现实的!怎么办?“世界上如今有超过10多亿人无法使用银行账户,但如果存在正确的系统,他们就可以通过手机享受这些银行服务。这些人里包括1400万美国人”所以世界上还有很多小国家的人民是需要这样的数字货币的。从希腊到委内瑞拉,从阿根廷到津巴布韦,等10多亿人民。中国已经为此做好了准备。早在2014年就成立了法定数字货币研究小组。关键时刻**主推区块链技术,央妈的人民银行数字货币呼之欲出。符合**理念:人类命运共同体。人类命运共同体旨在追求本国利益时兼顾他国合理关切,在谋求本国发展中促进各国共同发展。人类只有一个地球,各国共处一个世界,要倡导“人类命运共同体”意识。4.人民银行数字货币目前我国央行推出的数字货币(DCEP)是基于区块链技术推出的全新加密电子货币体系。1.DCEP将采用双层运营体系,即人民银行先把DCEP兑换给银行或者是其他金融机构,再由这些机构兑换给公众。央行按照100%准备金制将央行数字货币兑换给商业银行。(中央银行进行信用担保)2.DCEP的意义在于它不是现有货币的数字化,而是流通中现金的替代。它使得交易环节对账户依赖程度大为降低。3.有利于人民币的流通和国际化。4.同时DCEP可以实现货币创造、记账、流动等数据的实时采集,为货币的投放、货币政策的制定与实施提供有益的参考。从小处看,DCEP也解决了我们日常生活中,商家拒收现金的现象。拒收现金的行为不仅损害消费者的合法权益,从长远看还会危及金融安全。同时,可以在无网络的时候支付。由于移动支付的基础是电力设施、数据中心、网络系统,一旦发生意外如断电导致支付宝,微信无法使用,将会给社会带来严重后果。从大处看,DCEP为我国的国际化铺平了康庄大道,支付宝,微信等大企业结合DCEP金融基础设施,可以更加顺利的为海外用户提供借贷、财富管理、智能保险和众筹等金融服务。加大了人民币国际化在线上维度的扩展。好了,牛顿提出的金本位制作为一种稳定的汇率体系,促进了当时国际汇率的稳定、国际贸易和国际资本流动和发展。中本聪在金融危机之际提出了比特币这个天才创想,启发了人们对建立一种去中心的数字货币的思考扎克伯格想要面向全球人民,提供一种超越国家主权法币的稳定的数字货币Libra中国本着人类命运共同体理念,率先推出国家主权数字货币DCEP,解决了数字资产世界中数字法币缺失的问题,为世界做出了榜样。我们认为,应该让更多人享有获得金融服务和廉价资本的权利。我们认为,每个人都享有控制自己合法劳动成果的固有权利。我们认为,开放、即时和低成本的全球性货币流动将为世界创造巨大的经济机遇和商业价值。我们认为,所有人都有责任帮助推进金融普惠,支持遵守网络道德规范的用户,并持续维护这个生态系统转载自:https://mp.weixin.qq.com/s/Alh3dWHrDzhksk6f2MD4OA
2020-08-19 | 区块链社区 881 3 0
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如何设计一个最简单的去中心化稳定币
一段时间以来,这个问题一直萦绕在我的脑海中。直到上周,受到MakerDAO和Uniswap等项目的启发,我茅塞顿开,在这篇文章中,我将回顾以下部分:1.计划的稳定币设计,这里称为USM(“极简美元”);2.它极简的四种操作:mint/burn(创建/兑换USM稳定币)和fund/defund(创建/兑换相关的“投资代币”FUM);3.我遇到的最大设计障碍,以及我提出的解决方案;4.一个大约200行Python的概念证明实现。这只是为了做个有趣的尝试,只要它不会无辜损失用户的钱,成为一个真实实现的话会很酷。(注:本文仍为草稿,可能会有所修改。)A.基本理念:无风险的USM+高风险的FUM最简单的可行的稳定币是依靠ETH池创建/赎回代币。将价值n美元的ETH(在铸造时)存入池中,铸造出n个新的“USM”稳定币,或者从池中烧掉m个USM换取价值m美元的ETH(在燃烧时)。(为了方便,将使用Ethereum,但设计是与平台无关的。)为什么这个方案行不通呢?首先,要想知道x个ETH值n美元,你需要一个或多个价格预言机。这一点我们稍后再谈,几乎所有的稳定币都需要这个,所以即使是最简单的设计也需要它。而更大的问题是ETH的价格波动。假设ETH是200美元,在池中存入10ETH就能铸造出2000USM。假设ETH跌至150美元,烧掉你的2000USM,但是,池中已经没有足够的ETH(你应该得到2000/150=13.33ETH,但池中只有10ETH)。抵押品池的价值下降,以至于无法清算未偿付的债权(代币)。这对稳定币投资者和金融业来说是一个非常熟悉的问题。当你的伞不断地收缩和膨胀时,你如何保持干燥?最简单的解决方案也很常见:对池进行超额抵押—给它一个安全缓冲,用更多的ETH赎回未偿还的USM。这样做,我们的系统需要一种方式,让其他参与者—“投资者”—把ETH加入到池中(以换取第二个代币FUM),并激励他们这么做。让我们尝试两种激励方式:手续费:对铸币/烧钱操作收取少量费用,并分红给投资者。杠杆:可以建立一个有市场风险的ETH池(它的价值随ETH的价格涨跌),支持一堆USM代币,这些代币的唯一目的就是避免这种风险(价格保持在1美元)。所以我们将把所有的市场风险都抛给投资者:稳定币用户存入有风险的ETH,收回无风险的USM;投资者存入风险较大的ETH,收回风险更大的FUM。这又是一个熟悉的金融技巧——“分级”风险。现在,在创建/赎回USM代币的mint(ETH->USM)和burn(USM->ETH)操作之上,我们添加了fund(ETH->FUM)和defund(FUM->ETH)操作来创建/赎回FUM。B.一个简单的例子ETH价格200美元:A将10ETH存入池中,铸成2000USM。(我们暂时不计算手续费)B进行投资操作,存入另外5个ETH以换取1000个FUM,初始定价为1美元。-池包含15个ETH(10个和5个加在一起),价值3000美元-A拥有价值2000美元的2000USM-B有价值1000美元的1000FUMETH涨到220美元:-15ETH的池现在价值3300美元-A的2000USM仍然值2000美元-B的1000FUM值1300元ETH跌至170美元:-15ETH值2550美元-A的2000USM值2000美元-B的1000FUM值550美元ETH跌至100美元:-15ETH值1500美元-A的2000USM值2000美元-B的1000FUM值-500美元面对ETH价格的大幅下跌,B的资金被证明是不足的:无论如何池都缩水了(pool_valueMAX_DEBT_RATIO)下最简单的处理方式是:1禁用撤资(池需要资金)2为了基金运营的目的,在资金价格上加一个溢价,保持资金价格>$0。但思考良久后会发现,有很多不同的方式来定义这种溢价,我在整个系统工作的7天里有5天是用来探索它们的。细节不在这篇文章的讨论范围之内,但简而言之,到目前为止我最喜欢的规则是:当债务比率>MAX_DEBT_RATIO时,投资操作(投入ETH换取新的FUM)需要至少按min_fum_buy_price计算支付,即在债务比率超过MAX_DEBT_RATIO时对应的以ETH计算的FUM单价。一旦债务比率回落到低于MAX_DEBT_RATIO,min_fum_buy_price将被清除,基金操作将再次以正常的FUM价格进行(buffer_value/fum_outstanding)。如果你想知道所有细节,可以了解这个例子(如果不是,你可以跳过它):再从15个ETH计算,ETH价格$220,价值:$3300,包含2000USM,1000FUM:-负债比率=$2000/$3300=60.61%-缓冲值=$3300-$2000=$1300-FUM单价=$1300/1000=$1.30ETH价格跌至100美元:-15ETH价值1500美元-2000USM未偿还,1000FUM未偿还-负债比率=$2000/$1500=133.33%-缓冲值=$1500-$2000=-$500-FUM理论单价=-$500/1000=-$0.50因为债务比率已经上升到MAX_DEBT_RATIO=80%以上,我们设置min_fum_buy_price为ETH下跌至80%时。在这个例子中,当ETH价格达到$166.67时,当buffer_value是(15*$166.67)-$2000=$500,因此FUM价格是$500/1000=$0.50=0.003ETH。此时D投入$600的ETH。因为min_fum_buy_price=0.003,D支付0.003ETH(0.30美元)每FUM的单价,而不是负理论价格-0.50美元。所以D得到6/0.003=2000枚新铸造的FUM:-此时ETH价格$100,21ETH价值$2100-2000USM未偿还,3000FUM未偿还-负债比率=$2000/$2100=95.24%-缓冲值=$2100-$2000=$100-理论上的FUM价格=$100/3000=$0.0333-min_fum_buy_price=0.003ETH(计算约为$0.30)如果ETH进一步下跌至60美元:-21ETH价值$1260-2000USM未偿还,3000FUM未偿还-负债比率=$2000/$1260=158.73%-缓冲值=$1260-$2000=-$740-FUM理论价格=-$740/3000=-$0.2467-min_fum_buy_price=0.003ETH($0.18)D再次投入6ETH=$360,同样得到6/0.003=2000FUM。以ETH计算,D的融资利率与以前相同(即min_fum_buy_price=0.003ETH),但当ETH降至60美元时,以美元计算的利率更便宜(0.003ETH=0.18美元,之前是0.30美元):-此时27ETH价值$1620-2000USM未偿还,5000FUM未偿还-负债比率=$2000/$1620=123.46%-缓冲值=$1620-$2000=-$380-理论上的FUM价格=-$380/$5000=-$0.076-min_fum_buy_price=0.003ETH($0.18)无论如何,最简洁、最安全的确保投资者投入合理的(主动的)资金的方式,还有进一步研究的空间。目前大致的方式是,当系统资金不足时,FUM的价格应该低到足以吸引新的投资者进入,但又不能低到彻底折损老的投资者。(ElliotOlds的一个伟大建议:在这些情况下,债务比率>MAX_DEBT_RATIO,即系统需要资金时,使FUM购买价格随时间下降。这样就避免了min_fum_buy_price高于投资者的预期系统因缺乏资金而消亡。随着价格的不断下降,投资最终会到位,即使其价格会大大削减现有FUM持有者的风险/回报。新资金到位后,USM的烧币将会恢复,这应该会让USM持有者安心,并对锚定美元的汇率抱有信心。)F.系统其他部分预言机使用什么价格(ETH/USD,系统依赖的唯一外部数据),这是一个其他人可能更想了解的问题。在我的思考中,我建议使用Uniswap的其他几个稳定币价格的平均值:USDT,USDC,PAX,DAI,TUSD。投资USM->FUM:让投资支持USM作为一种投资方式(因此,USM->FUM),连同ETH(ETH->FUM),可能是个好主意。特别是当ETH的价格下降时,也就是当投资者花费USM可能比ETH更好的时候。(请注意,USM->FUM投资操作对ETH池中的金额没有影响,即使扣除了手续费。它只是销毁了一些用户的USM,并给予他们新铸造的FUM作为回报,而不动ETH池。)限价购买订单:该设计的一个有前景的补充是一个投资选项,用户可以以“6ETH铸造2000FUM”或“600USM铸造2000FUM”的选项下限价购买,如果价格下降到指定的比率就会触发。这相当于在投资op中添加了一个可选参数:max_price_in_eth/max_price_in_usm。这样的设计可以在资金池的缓冲区之上,提供第二道防线。而且,由于ETH和FUM的价格很可能是密切相关的,以美元计价的投标应该比较稳定。按照我们这里的目标(以及Uniswap)的精神,治理应该是最小化的:“部署后就忘记”。设计中没有包含冻结/撤回功能:如果需要修复这个部分,应该启动一个新的智能合同,用户可以选择迁移到新版本。我能想到的唯一受管理员限制的操作是指定一个“自愿升级”合同,这样用户就可以选择将他们的财产自动转移。其他非美元挂钩的币种应该比较容易:唯一的挑战是找到一个好的价格来源,例如,ETH/EUR。事实上,比特币比欧元硬币更容易使用,因为ETH/BTC很容易从Uniswap获得。存入ETH时需要选择:a)造币厂:0.025(或当时ETH/BTC的汇率)“BTC-pegcoins”,与BTC挂钩,就像USM与美元挂钩一样;b)基金:1ETH的“比特币基金”——押注ETH/比特币,就像FUM是押注ETH/美元一样。G.面对攻击只是一些初步想法:预言机操纵价格。如果攻击者可以操纵价格来源,他们可以打破锚定,低买高卖,抽干资金池。预言机是该系统最明显的弱点,随着ETH在池中的增长,它将成为更大的目标。对我们有利的是,这是许多其他系统/智能合同的共同弱点,所以我们可以利用这一点。一个明显的处理方式是使这四种操作中的一部分或全部延迟:例如burn的逻辑可以是“给USM,等一个小时,拿回ETH”,而不是“给USM,拿回ETH”。这虽然影响用户体验,但可以对抗价格操纵,值得一试。USM系统对实时价格非常敏感。一些可能的方法可以降低这种灵敏度:a)启动和执行之间的延迟,如上所述。b)随机分配这个延迟,例如,“你的铸币将在下一个小时的随机时间以ETH/USD的价格进行加工。”c)取较大数量的源价格的平均数:例如,多个平台上的多个稳定币。d)更高的手续费。下面示例代码中的往返买卖手续费为0.6%,但这只是一个概念证明。e)一般来说,在某种程度上,是许多连锁系统共同面临的挑战,值得遵循它们的最佳实践。当ETH的价格下降。抵押品担保体系崩溃最明显的方式就是抵押品贬值。然而,在这个系统中,贬值似乎在一定程度上得到了控制。在超过MAX_DEBT_RATIO的情况下,赎回被禁止,如果ETH暴跌,系统就会停止,直到注入新的资金。FUM持有者当然会损失大部分资金,但这是一种补偿风险,就像借款人拖欠贷款一样,而不是像大型保险公司破产那样的系统性失败。特别是,只要1预言机的价格仍然准确,2新的投资者总持续出现,USM的锚定美元的会应该可以抵御ETH的价格下跌。所以预言机的价格似乎更脆弱。转载自https://www.8btc.com/media/626411
2020-08-11 | 区块链社区 356 0 0
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中美博弈升级,中国如何突围?加密领域有牌可打吗
中美博弈升级,中国如何突围?加密领域有牌可打吗?周三(7月22日)最劲爆的新闻当属美国突然要求中国在72小时内关闭其驻休斯敦总领事馆,理由是保护美国的知识产权和美国的私人信息。香港恒生指数在接近收市的时候,急跌577点,抹平了昨天因设立恒生科技指数的利好气氛带动的升幅,离岸及在岸人民币快速走弱,双双跌破7.0关口,离岸人民币贬值逾350基点,以反映投资者对美中紧张关系升级的忧虑。最近美国国务卿蓬佩奥动作频繁,多次发表了惊人的言论,内容涉及南海问题,新疆问题,中国的体制和意识形态问题,香港问题更是不可缺少的谈资。让人感到新的冷战时代已悄然步近。图片来源:Pixabay中国人民大学国际关系学院副院长、美国问题专家金灿荣指出,美国可能甚至不惜发动一场战争,来把中国的气势打掉,延缓中国的迅猛发展之势。他认为,首先,从目前美国政府出台的各种制裁措施和言行来看,对华战略敌意比外界所预料的更深。第二,可能是因为大选的原因,团队需要提升中美对抗的程度,转移国内视线,获得国内基本盘的支持。但无论是出于哪一个原因,结论很清楚,中美关系会持续下滑。香港为什么处在纷争的风口浪尖?从中美贸易谈判开始,香港已经处在风口浪尖,香港《国安法》的实施,更令两国关系跌到冰点,美国誓言要制裁香港。那么,为什么美国把香港视为眼中钉呢?美国前段时间宣布将限制美国的养老基金投资中概股,要加强对中概股的财务审核,甚至不惜要求中概股退市。不久,投资者就看到中概股在港交所这边敲锣二次上市。以往中国的科技股以上市纳斯达克为目标,现在都纷纷打消了这个念头。最新消息,独角兽“蚂蚁金服”就以香港和内地新设的科创板为上市目的地。内地和国际资金通过沪股通和港股通在内地股市和香港股市之间互联互通,热炒板块的升幅和美国的纳斯达克科技股表现不遑多让,把美国对中概股的制裁消打于无形。香港,你能低调一些吗?还有,美国印了那么多钱,聪明钱都会在世界范围寻找无风险的套利机会。香港联系汇率制度令港币兑美元锚定在7.8的窄幅范围内波动,因此,聪明钱就会首先到香港利息比美国高的银行账户赚取无风险息差,伺机而动,之后才有可能进入股市或楼市赚取更高额的利润。在过去几周,我们不断见到有热钱流入香港。可见联系汇率确实为香港创造了一个良好的投资环境。站在美国的角度来看,香港联系汇率制度反而为自己树立了一个竞争对手,为“敌人”所用,感觉非常不爽!图片来源:联合新闻网制裁香港的选项有哪些?在众多制裁香港的选项里,打击香港联系汇率制度被认为是“核选项”。因为在联系汇率制度的支持下,港币就是美元的借据,随时可以按官方规定的汇率到银行兑换等值的美元。美元的稳定就意味着港币的稳定,一个国家或地区货币的稳定性对于当地经济金融的重要性相信大家都非常清楚,资金还可以自由流通,其要求就更加高。香港特区财政司司长陈茂波对媒体表示,美国确实有权限制任何地方采用美元结算,但香港是全球第三大美元外汇结算中心,若香港有震荡,美国亦会受影响,包括动摇国际社会对美元的信心,故相信美方会审慎行事,香港特区政府也有方法应对。为应对方案背书的,是趴在香港外汇储备账上超过4400亿的美元,它是支持着2200亿美元的货币基础,比例达2:1。还有,中国持有高达3万亿的美元也是香港联系汇率强大的后盾。摩根大通发布的报告认为,预期港元与美元挂钩的联系汇率制度不会改变。理由是,“当局对维持这制度的能力及意志仍然很强。”陈茂波还透露,香港是全球第三大美元外汇结算中心,约1300多家美国企业在港经营,2018年美国银行业在香港的总资产值和客户存款分别为1480亿美元和790亿美元。任何过火行为一旦触发中国反制,导致中国抛售持有的美国国债和股票,对以美元为基础的全球金融体系的冲击将会是海啸级别,对特朗普的选情而言,似乎得不偿失。不过,有人表示,假如给新加坡足够时间发展,新加坡完全可以取代香港的地位。我认为这一个论点有待商榷。香港服务的是大中华地区,新加坡服务的是东南亚地区,很多中国企业到新加坡上市之后,因为当地市场成交量不足等问题,都被逼折返香港。中国政府对香港的扶持政策不容小觑,上面的例子就可见一斑,支撑香港的是中国庞大的市场,优质投资标的是吸引资金流入的前提条件之一,网络效应需要各方面一起配合才能起作用。当然,美国限制香港使用SWIFT结算系统也是制裁方案之一。不过,由英法德三国牵头创立的INSTEX结算系统已经在一些区域成为SWIFT的替代品,目的是另起炉灶,帮助欧洲企业绕过美元结算,在美国主导的全球金融体系之外,与伊朗等受美国制裁的地区进行正常贸易。比利时、丹麦、芬兰、荷兰、挪威、瑞典政府最近也加入了INSTEX,将来,香港也有可能是这个系统的成员之一。加密货币可以帮助被制裁的地区突破封锁吗?除了传统的结算系统,加密货币已经成为了被制裁地区突破限制的重要选项。比如委内瑞拉为了突破金融封杀,于2017年12月发行了一种名为石油币(Petro)的加密货币,以该国石油和矿产储备为后盾,旨在补充委内瑞拉的玻利瓦尔货币作为获得国际融资的手段。今年1月,美国和伊朗爆发冲突,伊朗政府高调颁发了1千多张加密货币挖矿执照,斥资2亿成立加密货币矿场,打算以加密货币来规避美国等西方国家的制裁。北韩在运用加密货币规避制裁的技术方面更加炉火纯青,传说北韩有一支技术堪比Google公司极客团队的黑客队伍,比特币也已经成为北韩的央行储备。最近两年,稳定币成为了跨境贸易结算货币的选项之一。在2019年俄罗斯被美国制裁期间,每天有近300万USDT的交易量在莫斯科主要的OTC平台产生,同时有少则1000万多则3000万美元的USDT从莫斯科场外市场流入中国企业。从下图显示,哈希派推断,大部分USDT被用于一次性交易。从稳定币在今年逐步增长至与比特币持平的链上价值转移量来看,USDT等稳定币在2020上半年的链上活跃度很有可能来源于现实世界的跨境汇款需求。【1】数据源自:CoinMetrics不过,今天的稳定币已经不再是法外之地。Coinbase和Chainalysis为美国政府和金融机构提供的链上追踪数据,中心化钱包和交易所的KYC,已经可以为监管机构的应对及反制方案提供参考。最近Centre(注:Centre是Coinbase和Circle的合营公司)将一个持有价值10万USDC的以太坊地址列入黑名单,有效地冻结了该地址中的资金。无独有偶,另一个中心化稳定币巨无霸USDT的发行公司Tether,7月10日把一个持有158枚USDT的以太坊地址列入黑名单,这是第40个被Tether列入黑名单的地址。匿名加密货币也许是未来的一个重要发展方向,但这种技术的出圈之路还要走很远,目前只是IT神童们和科学家的金融玩具。除了加密货币,各国央行发行的数字法币也是应付美国金融制裁的重要选项之一。中国在研发和教育数字法币CBDC方面,遥遥领先于其他国家,目前已经在苏州等地区试点使用。法国,泰国等很多国家和地区的央行数字法币研发也进行得如火如荼。数字法币本身就是一种加密货币,具有瞬间跨境并传输价值的功能。不过,各国央行在发行并使用数字法币的同时,如何做到不影响传统金融机构的运作,避免产生通缩,是一项重要挑战。美国目前享有印发美元,输出美元的特权,美元是世界经济金融领域的硬通货,重要的避险工具,这和美国几十年来在经济、金融、科技和军事领域积累的强大实力密不可分。站在美国的角度,为了巩固自身的绝对垄断地位,打压有可能构成威胁的冒起势力,枪打出头鸟是可以预见的,过去的日本,欧盟,现在的中国,都是美国不惜一切打压的目标。不过,世易时移,加密货币领域的不断发展,已经为抗衡美元霸权提供了很多方案。我们希望世界格局重构的同时,日新月异的科技发展可以帮助人类避免导致生灵涂炭的战争。转自中美博弈升级,中国如何突围?加密领域有牌可打吗https://www.8btc.com/media/626768
2020-08-06 | 区块链社区 421 0 0